¿Cómo interpretar la prima negativa de Grayscale GBTC por primera vez desde 2015?

Resumen:

Grayscale Bitcoin Trust cotiza a un "precio con descuento" por primera vez en años. A algunos analistas les preocupa que esto sea algo malo para el mercado, mientras que otros piensan que es una preocupación menor.

Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust, valoradas en 32.000 millones de dólares, cotizan con una prima negativa (menos de la cotización real de bitcoin) por primera vez desde 2015.

A algunos analistas les preocupa que esto pueda conducir a una baja en los precios de bitcoin. Porque, si esta tendencia continúa, es posible que Grayscale deje de comprar Bitcoin. Como uno de los mayores compradores de Bitcoin, la caída de la demanda de Grayscale podría provocar una caída en el precio de Bitcoin.

Datos de KingData: la tasa premium de GBTC en escala de grises cayó al 4,06 %: según los datos de KingData, la tasa premium de Bitcoin Trust Fund (GBTC) en escala de grises cayó al 4,06 %, acercándose nuevamente al mínimo histórico, y el espacio de arbitraje se ha reducido drásticamente. Para obtener más información, consulte la aplicación KingData y, para obtener más información, consulte el enlace de texto original. [2021/1/26 13:34:55]

Peter Schiff, un conocido partidario del oro y criptocrítico, dijo en Twitter: "Si esta situación continúa, el fideicomiso ya no tendrá flujo de dinero y, por lo tanto, ya no comprará Bitcoin. Sin escala de grises, los compradores diarios más grandes, donde ¿Llegarán nuevos compradores a respaldar el precio actual?"

Análisis: Grayscale GBTC tiene una prima significativa, lo que puede promover un aumento sustancial en los acaparadores a largo plazo: recientemente, la demanda de Grayscale GBTC ha aumentado considerablemente, lo que resultó en una gran prima en su precio comercial en comparación con el precio al contado de Bitcoin. Esta demanda podría conducir a un aumento masivo de "acumuladores de monedas" a largo plazo que agreguen BTC a sus carteras y planes 401 (k). Se informa que cada GBTC representa aproximadamente una milésima parte (0,00096788) de un Bitcoin completo.

En el momento de la publicación, GBTC cotiza a $11,26. Esto significa que los inversores en realidad están comprando Bitcoin a precios muy por encima de los $11,000. Jason Williams, cofundador de Morgan Creek Digita, señaló esto en Twitter: "Poseer 1 bitcoin en GBTC le costará alrededor de $ 11,240, o alrededor de 1,000 GBTC. Esa es la prima". Con la creciente demanda reciente, es posible que los inversores ingresar "masivamente" al mercado de Bitcoin para obtener exposición a activos que están inversamente correlacionados con los mercados tradicionales. Además, la creciente demanda de Bitcoin por parte de inversores institucionales también puede estar impulsando la prima de GBTC. (CryptoSlate)[2020/6/8]

Agregó: "El mercado necesita que ingresen nuevos compradores para cobrar a los titulares que necesitan efectivo para comprar". Pero los analistas le dijeron a Decrypt que las palabras de Schiff fueron un poco exageradas, ya que la caída de los precios puede ser un fenómeno normal en el mercado.

La cantidad de nuevos Bitcoins en el Fondo GBTC en escala de grises representó el 33 % de la producción de Bitcoin en 100 días: los datos de investigación muestran que en 100 días, las tenencias de Bitcoin en escala de grises (Escala de grises) en el Fondo fiduciario de Bitcoin (GBTC) aumentaron en 60 762, lo cual es equivalente a un tercio de la producción de bitcoin durante el mismo período. Un informe de investigación independiente publicado por un usuario de Reddit señaló que la cantidad de BTC en poder de Grayscale aumentó de 283 192 el 7 de febrero a 343 594 el 17 de mayo. Según el sitio web oficial de Grayscale, al 15 de mayo, administraba activos por un total de $ 3.3 mil millones en nombre de los clientes. Durante el período de 100 días, más de 60 000 bitcoins representaron aproximadamente el 33-34 % de todos los bitcoins recién acuñados durante ese período, concluyeron los investigadores. Teniendo en cuenta que el 88 % de los clientes de Grayscale pertenecen a la categoría institucional, este último hallazgo podría ser un indicador optimista de cómo se siente la clase corporativa con respecto a Bitcoin. (Criptomota)[2020/5/19]

Grayscale Bitcoin Trust es un grupo masivo de fondos de inversión privados para Grayscale (el administrador del fondo criptográfico, también conocido como Grayscale) para adquirir Bitcoin. A partir de entonces, Grayscale venderá públicamente acciones en el fideicomiso fuera del mercado.

Dado que actualmente no existe un ETF de Bitcoin en los Estados Unidos, Grayscale Bitcoin Trust es uno de los pocos canales para que los inversores estadounidenses compren Bitcoin en el mercado de valores.

Los inversores pueden preferir los mercados de valores a los intercambios de cifrado por varias razones:

Primero, permitiría que las inversiones en bitcoin califiquen para cuentas libres de impuestos, como las cuentas de pensiones.

En segundo lugar, también facilita que las personas intercambien criptomonedas sin tener que involucrarse en las criptomonedas; operar en el mercado de criptomonedas aún puede ser engorroso y complicado para quienes no están familiarizados con él.

Además, la confianza de Grayscale está regulada por la Comisión de Bolsa y Valores, mientras que los intercambios de criptomonedas no lo están.

Para mayor comodidad, Grayscale cobra a los inversores una comisión de gestión de alrededor del 2%. Su fondo fiduciario es tan popular en el mercado que sus acciones a menudo se negocian con una prima: el precio por acción (GBTC) es más de lo que realmente se usa para comprar Bitcoin. En otras palabras, el precio de Bitcoin comprado por los inversores de Grayscale es más alto.

Pero eso cambió ayer.

El 23 de febrero, GBTC se negoció con un descuento del 0,68 por ciento sobre el precio real de Bitcoin, según el sitio web de Grayscale y el sitio de medición financiera yCharts.

Darius Sit, CIO de QCP Capital, cree que esto no es motivo de preocupación, porque la mayoría de los ETF cotizan por debajo de su valor liquidativo, lo cual no es gran cosa.

Sit dijo que muchas casas comerciales grandes quieren aprovechar la prima alta de GBTC, generalmente para evitar problemas de impuestos. Operar con GBTC les permite tomar posiciones más grandes en Bitcoin.

Grayscale lanzará estas acciones de GBTC en unos seis meses. Las instituciones comerciales pueden obtener el GBTC y esperar venderlo con una prima, y ​​luego usar el dinero para recomprar Bitcoin y obtener ganancias.

"Entonces, cuando la prima cae, solo son casas comerciales que cobran la prima". Sit señaló: "Entonces, una prima GBTC negativa no significa necesariamente una tendencia bajista o salidas"

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