Observación dorada | Algunos indicadores de valoración de tokens que debe conocer

A continuación, se presentarán algunos indicadores para medir el valor de los tokens del protocolo DeFi. Como se mencionó anteriormente, DeFi está superando a las finanzas tradicionales. Tenemos que reaprender, reorganizar y aplicar viejos métodos para adaptarnos a este nuevo campo. Por lo tanto, este artículo presentará algunas métricas de valoración actuales comunes y específicas del sector, así como varios índices importantes a considerar al investigar nuevos protocolos. Aquí hay algunas medidas de valor que debe tener en cuenta: Métricas generales 1. Capitalización de mercado y valoración totalmente diluida (FDV) Hay una diferencia entre la capitalización de mercado y su valoración totalmente diluida (FDV), que se refiere al valor de todos los tokens. en La capitalización de mercado total del protocolo en circulación, y para aquellos que buscan tomar una posición a largo plazo en el activo, conocer esta distinción puede ser muy valioso. Si hay una gran diferencia entre la capitalización de mercado del protocolo y su valoración totalmente diluida, significa que una gran cantidad de tokens aún no han entrado en circulación. Como tal, los inversores deben tener en cuenta que estos nuevos tokens que ingresan al mercado podrían crear una presión de venta considerable. Este suele ser el caso con los protocolos recién lanzados, ya que el suministro de tokens en circulación suele ser solo una pequeña fracción del suministro total. Si recuerda cuando Curve lanzó CRV por primera vez, el token se cotizaba a $ 15-20 y el protocolo tenía una valoración completamente diluida de más de $ 50 mil millones. ¡Esto era incluso más alto que Ethereum en ese momento! Si hubiera podido reconocer esta situación, podría haber ahorrado una tonelada de dinero porque la valoración no era razonable en ese momento. Como resultado, el mercado se corrige hacia valoraciones más razonables. La clave es comprender el tiempo de lanzamiento del token y el impacto en la valoración actual, lo cual es muy útil para mantener posiciones a largo plazo, ¡especialmente para los protocolos recién lanzados! Golden Morning News | Una lista de desarrollos importantes durante la noche del 25 de febrero: 21:00-7:00 Palabras clave: Buffett, Abu Dhabi, Estados Unidos, CME 1. Los reguladores de Abu Dhabi revisan el marco regulatorio para los activos cifrados; 2. Los EE. UU. La Cámara de Representantes 3. Los gigantes farmacéuticos instarán conjuntamente a la FDA a usar blockchain para rastrear los medicamentos recetados 4. El volumen de operaciones diarias de futuros de Bitcoin de CME cae a mínimos de 2020 5. El Departamento de Seguridad Nacional de EE. UU. desarrolla un programa de inteligencia de criptomonedas 6. La provincia de Guangdong se fortalecerá la aplicación de nuevas tecnologías como blockchain en el campo de los servicios gubernamentales en 2020; 7. La SEC de EE. UU. revisará la solicitud de ETF de Bitcoin de Wilshire Phoenix nuevamente esta semana; 8. Buffett: la criptomoneda no tiene valor y no tengo criptomoneda de retención; 9. La Corte Suprema de la India puede dictaminar esta semana sobre la prohibición del banco central del cifrado bancario. [2020/2/25] 2. Valor total bloqueado En DeFi, el indicador más conocido es el valor total bloqueado. Representa la cantidad total de activos en poder de cada protocolo, que algunos ven como los activos del protocolo bajo administración. En términos generales, cuanto mayor sea el valor bloqueado en el acuerdo, mejor. Esto significa que las personas están realmente dispuestas a bloquear sus activos en el acuerdo, lo que hasta cierto punto representa confianza en el acuerdo. Bloquear posiciones puede generar ingresos y los activos bloqueados pueden proporcionar liquidez o servir como garantía. Es decir, debemos darnos cuenta de que después del nacimiento de la agricultura de rendimiento, habrá diferencias sutiles entre este indicador y el bloqueo de incentivos y el bloqueo sin incentivos. En lo que respecta a un acuerdo, el valor de bloqueo sin incentivos puede reflejar mejor la demanda real, incluso el valor de bloqueo de tipo incentivo puede alcanzar los mil millones de dólares estadounidenses sin el valor de bloqueo de incentivos. Golden Morning News | El monto total de la liquidación de BitMEX supera los 110 millones de dólares estadounidenses: 1. Gerente senior de producto de Cardano: la red de prueba de Shelley lanzará dos funciones de "red de servidor diferente" y "modelo de incentivo" 2. Informe: Blockchain es el servicio financiero campo Una de las tecnologías más populares, los desafíos que dificultan su adopción incluyen la escalabilidad, etc. 3. La última versión del terminal móvil del proveedor de servicios de billetera de moneda digital Exodus es compatible con ETC 4. Ex director gerente de Danhua Capital: Parece que todos los grandes fondos entrar en el campo de encriptación quiere participar en la minería 5. V Dios: nunca trató de persuadir a nadie para que me diera dinero para el proyecto "Quantum Computer Mining Bitcoin" 6. Viceministro de Finanzas de Rusia: se aprobará el proyecto de ley de encriptación dentro de dos semanas y puede permitir la transacción de criptomonedas 7. Xiao Lei: La distribución inicial de Bitcoin se ha completado básicamente. Es hora de que los inversores comunes calculen el costo y el beneficio. La cantidad total de posiciones supera los 110 millones de dólares estadounidenses [2019/6 /23] Un muy buen ejemplo es la comparación entre Uniswap y Sushiswap. El valor bloqueado total de los dos protocolos es actualmente más o menos el mismo, con Uniswap en $ 3.7 mil millones y Sushiswap en $ 3.4 mil millones. La diferencia clave es que Uniswap es un bloqueo sin incentivos, que es un proceso orgánico. Por el contrario, la mayor parte de la liquidez de Sushiswap se forma a través de una gran cantidad de recompensas SUSHI. Pero esto no determina las ventajas del protocolo, vale la pena enfatizar que si usa el valor de bloqueo total como indicador de evaluación, debe conocer el valor del bloqueo de incentivo. Análisis | Disco dorado: los alcistas de BTC están haciendo doble fondo contra la tendencia a la baja: análisis exhaustivo del disco dorado: el comercio lateral ha durado dos días y los alcistas aún se mantienen firmes. Actualmente, se está construyendo un patrón de doble fondo Podemos ver que aunque hay líneas de tendencia y la bendición de la media móvil, pero la forma larga-corta ha cambiado. Si el doble suelo falla, todavía existe la posibilidad de desviación del MACD, por lo que no tenemos que hacerlo. sea ​​demasiado pesimista en este momento, solo espere pacientemente a que aparezca la oportunidad. El mercado sube y baja con sus propias reglas, y es fácil seguir la tendencia a ciegas. En caso de daño, se solicita a los inversores que mantengan una inversión racional y hagan un buen trabajo en el control de riesgos. [2018/9/8] 3. Ingresos El ingreso del acuerdo es igual a la tarifa total pagada al lado de la oferta. Para los AMM, los ingresos son la tarifa total pagada a los proveedores de liquidez. Para un acuerdo de tasa de interés, esta puede ser la cantidad de interés pagada por el prestatario. En general, la cantidad es realmente la cantidad que un usuario está dispuesto a pagar para usar el protocolo. Por lo tanto, los ingresos son un indicador importante que puede representar la cantidad que las personas pagan por usar los servicios del protocolo, como el intercambio fácil y rápido de cualquier token erc20 durante todo el día. 4. Ingreso de protocolo El ingreso de protocolo es el monto pagado por los usuarios al acuerdo, que es principalmente el ingreso generado por el proveedor de servicios subyacente, y el ingreso del acuerdo es el ingreso acumulado generado por tokens. El rendimiento representa la ganancia y es la base del acuerdo. Las empresas en etapa inicial y las empresas en crecimiento no pagan dividendos a los accionistas y, del mismo modo, no todos los protocolos convierten el flujo de efectivo en tokens porque hacerlo no es un uso eficiente del capital en ese momento. La comparación de Uniswap y Sushiswap es un ejemplo. Aunque Uniswap está muy por delante en términos de ingresos de DeFi, su flujo de efectivo aún no ha llegado a los titulares de UNI. Por el contrario, Sushiswap optó por entregar aproximadamente el 16 % de los ingresos generados por el swap, es decir, el 0,05 % del 0,30 % de la tasa de swap, directamente a los accionistas de xSUSHI. Jinse Finance Live Report Dong Qinchen, presidente ejecutivo del Comité Organizador de la Exposición Mundial de Tecnología Blockchain: Blockchain es la mejor tecnología para remodelar las relaciones comerciales: Informe en vivo de Jinse Finance, en la primera Exposición Mundial de Tecnología Blockchain en 2018, el grupo Dong Qinchen, el presidente ejecutivo del comité pronunció un discurso y señaló: "En la era de rápido desarrollo de la cadena de bloques en 2018, la cadena de bloques debería servir a las empresas de la entidad. China se enfrenta a la era de los dividendos. La cadena debería mirar a China". El desarrollo y auge de China en los últimos años está estrechamente relacionado con la ciencia y la tecnología, Shenzhen tiene ideas innovadoras. Blockchain es la mejor tecnología para remodelar las relaciones comerciales, de modo que los usuarios, las empresas y los proveedores ya no estén aguas arriba y aguas abajo, sino una relación beneficiosa para todos. Blockchain es una plataforma común para emprendedores, y China es el mejor terreno para la aplicación de blockchain. Influyamos en el mundo juntos y alcancemos el estado de un poder de cadena de bloques. [2018/4/21] 5. Relación precio-ventas La relación precio-ventas se refiere a la relación entre el valor de mercado del acuerdo y sus ingresos. Para aquellos de ustedes que leen Bankless regularmente, muchos de ustedes pueden estar familiarizados con esta métrica. Es una métrica confiable debido a la capacidad de comparar la capitalización de mercado y los ingresos, es decir, el uso del protocolo. En las finanzas tradicionales, la relación precio-ventas es un indicador básico que mide cómo los usuarios valoran los activos en función de los ingresos generados y las expectativas de crecimiento futuro. Esencialmente, la relación precio-ventas se traduce en la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de ganancias. Curiosamente, esta relación tiene diferentes significados en diferentes protocolos. Estos son algunos ejemplos: 1. DEX: la cantidad que un usuario está dispuesto a pagar por $1 de ganancias de tarifas de transacción. 2. Contrato de préstamo: la cantidad que el usuario está dispuesto a pagar por cada dólar de interés. 3. Acuerdo de Rendimiento: El monto que los usuarios están dispuestos a pagar por cada USD 1 de ingreso de liquidez. Golden Finance News: El Departamento del Tesoro de EE. UU. lanzará un piloto de blockchain a gran escala. El Departamento del Tesoro de EE. UU. está organizando un grupo de trabajo para realizar una investigación en profundidad sobre la tecnología blockchain y probar su posibilidad en el campo de la innovación financiera. [2017/10/31] Por lo tanto, la relación precio-venta no es el mejor indicador para medir diferentes plataformas, porque el significado de la representación es diferente, pero es una relación valiosa cuando se comparan acuerdos similares. 6. Relación precio-beneficio Muchos protocolos DeFi se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, y los tenedores de divisas generalmente no pueden recibir dividendos en efectivo, lo cual es diferente de las finanzas tradicionales. Con esto en mente, a medida que la industria DeFi madura, más y más protocolos pueden distribuir dividendos a los tenedores de divisas a través de diversas actividades, y la relación precio-beneficio se vuelve cada vez más importante. En otras palabras, algunos acuerdos como Maker, Sushiswap y Kyber pueden distribuir directamente dividendos en efectivo. Las siguientes relaciones precio-beneficio se calculan en función de los datos de ingresos y los modelos de ingresos potenciales de diferentes protocolos, y los datos provienen de Token Terminal. 7. Relación entre ingresos y valor bloqueado Esta relación se puede utilizar para comprender la eficiencia con la que un protocolo genera ingresos a partir del capital que posee. Como referencia, calculamos esta relación dividiendo los ingresos anuales por el valor bloqueado. Al igual que la relación mencionada anteriormente, esta relación también puede entenderse como el ingreso generado por el acuerdo por cada valor de bloqueo de USD 1. En comparación con otros acuerdos similares, cuanto más se acerque esta relación a 1, más eficiente es un acuerdo para obtener ingresos de la tenencia de capital y más digno de inversión. Por ejemplo, la siguiente figura combina los datos de Token Terminal y DeFi Pulse, y de acuerdo con el valor de bloqueo y esta relación, se obtienen los 5 protocolos más valiosos. La proporción de Uniswap es la más cercana a 1, ya que el protocolo genera $0,35 por cada $1 de valor bloqueado, lo cual es muy eficiente. Indicadores de valoración para diferentes campos Estos indicadores pueden medir fundamentalmente si la aplicación de un protocolo cumple con sus expectativas. Por ejemplo, ¿cuál es el volumen de negociación del DEX? ¿Cuánto se tomó prestado del contrato de préstamo? ¿Alguien ha generado activos sintéticos? Estas son preguntas clave que deben tenerse en cuenta al investigar la viabilidad y la aplicación de cada protocolo. Estos son algunos aspectos a tener en cuenta: DEX 1. Volumen de Negociación En general, uno de los indicadores más básicos para medir el éxito de un acuerdo de liquidez es el volumen total de negociación. Para los participantes del protocolo, como proveedores de liquidez y poseedores de fichas, cuanto mayor sea el volumen de transacciones, mayor será el flujo de efectivo. 2. La relación entre la valoración totalmente diluida y el volumen de negociación diario. Esta relación está dirigida a DEX y tiene las mismas características que la relación precio-ventas. La importancia de esta relación es medir la valoración del mercado en función del volumen de negociación del intercambio, y no calcular la valoración de DEX en función de las tarifas de transacción, porque diferentes DEX cobran diferentes tarifas de transacción. Acuerdo de préstamo 3. Monto de préstamo neto diario Para acuerdos de préstamo como Compound, Aave y Cream, el monto total de la deuda pendiente y la tasa de utilización pueden representar la demanda de préstamo del acuerdo. Para el contrato de préstamo, estos dos números son muy importantes, porque cuanto mayor sea la demanda de préstamo, mayor será la tasa de interés obtenida por el préstamo, lo que incitará a más personas a proporcionar liquidez para el contrato y mejorará la capacidad del contrato para satisfacer la demanda de préstamo. . En pocas palabras, una mayor demanda de préstamos significa tasas de interés más altas, un factor clave para atraer capital al protocolo. Derivados 4. Relación entre deuda pendiente y derivados Para protocolos de derivados como Synthetix y Maker, la deuda pendiente y los activos sintéticos son impulsores clave de los ingresos y las ganancias del protocolo. Cuanto mayor sea la cantidad de deuda pendiente, más capital tendrá el protocolo para obtener ganancias y mayor será el flujo de efectivo que se puede distribuir a los poseedores de fichas. En general, la deuda pendiente es una métrica clave que representa la demanda de activos sintéticos para protocolos como Maker's Dai y Synthetix's Synths. Seguro 5. El monto del seguro activo El monto del seguro activo de los acuerdos de seguro como Nexus Mutual y Cover es el indicador más básico de la industria de seguros. En pocas palabras, el monto del seguro activo representa la demanda del mercado de la "póliza de seguro" del acuerdo. Cuanto mayor sea el monto del seguro activo, más pólizas se venden, lo que significa que el acuerdo cobra más primas y mayores ingresos. Habiendo dicho eso, esto tiene una relación muy directa con el token Nexus Mutual, ya que el precio del token NXM está determinado por la curva de vinculación del capital total en el grupo. ¡Mientras más cantidad asegurada activa, más primas ganará el fondo común de capital, lo que ejerce una presión alcista sobre la curva de bonos de Nexus Mutual! Resumen Hoy en día existen muchas formas de analizar un protocolo. Afortunadamente, la industria de las criptomonedas se ha convertido en un ecosistema diverso con una amplia variedad de protocolos que puede comparar entre sí para ver cómo han evolucionado. Aun así, hay otras propiedades del protocolo que no se pueden derivar de los datos de observación, y vale la pena considerar estas propiedades. Estos incluyen las capacidades del equipo, los nuevos productos que se están desarrollando y, lo que es más importante, el contexto del proyecto. Al igual que las finanzas tradicionales, en esta industria se han abandonado muchos indicadores básicos de valoración. La inversión en valor está desactualizada. Ahora todo el mercado se ve afectado por los antecedentes de la empresa. El mercado ya no valora los activos en función de los múltiplos de ingresos o la relación precio-beneficio, sino que valora los activos en función de los antecedentes de la empresa, y algunas personas también creen que el incidente de las celebridades de Internet también es parte del contexto. Esto, por supuesto, también se aplica a la industria de las criptomonedas. Si NFT está muy caliente ahora, entonces el proyecto de token NFT también estará muy caliente, es así de simple, no se requiere análisis. Sin embargo, las métricas de valoración fundamentales también son sólidas, especialmente para profundizar en protocolos similares. Si un proyecto ingresa al mercado de inmediato con una valoración totalmente diluida de $ 50 mil millones, que es mucho mayor que su valor de mercado y no cumple con las expectativas, entonces este proyecto no es adecuado para la inversión porque el mercado puede estar sobreextendido. En general, es importante que se dé cuenta de que la criptomoneda es un mercado incipiente que opera de manera ineficiente, con una alta volatilidad de precios que no necesariamente se alinea con los fundamentos. En cualquier caso, los indicadores de valoración básicos enumerados anteriormente se pueden utilizar como una referencia fiable para proporcionar datos de apoyo sólidos para sus perspectivas de inversión

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