Divulgación científica: ¿Qué es el comercio de futuros y de acarreo de efectivo?

En este artículo, explicaremos en detalle qué es un arbitraje de futuros y cómo los comerciantes pueden usarlo para capturar la diferencia entre el precio al contado de Bitcoin y el precio de futuros. Es muy común que el precio de futuros sea más alto que el precio al contado (también conocido como contango), y es posible que los comerciantes obtengan una prima en el contrato de futuros al ejecutar transacciones de futuros y al contado. . Si alguna vez ha negociado contratos de futuros, sin duda habrá notado que tienden a negociarse a precios ligeramente diferentes al precio del mercado al contado. Es común que los precios de futuros sean más altos que los precios al contado (también conocido como contango), y es posible que un operador gane una prima en un contrato de futuros al ejecutar una operación al contado. Aunque el precio de futuros a veces puede ser más bajo que el precio al contado (también conocido como retroceso de descuento), puede cambiar a otras estrategias de arbitraje en ese momento. En el comercio de futuros, los comerciantes comprarán el activo subyacente (como Bitcoin) en el mercado al contado. Luego, venda el contrato de futuros para vender en corto el mismo activo para obtener la prima de futuros. Una posición corta igualada significa que el activo subyacente no está en riesgo de cambios de precio. Lo siguiente que debe hacer un comerciante es esperar a que disminuya el diferencial entre el precio al contado y el precio de futuros. La mayor ventaja para los comerciantes al ejecutar operaciones de futuros y al contado es que el contrato de futuros tiene una fecha de vencimiento fija, momento en el cual el contrato de futuros se liquidará utilizando el precio al contado (o el promedio de algunos precios al contado). Como resultado, la prima del contrato de futuros llega a cero a más tardar en la fecha de vencimiento. Ningún comerciante puede estar seguro del precio de un activo en una fecha determinada en el futuro, pero sí sabe que a medida que el tiempo de vencimiento se acerca a cero, la diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros tenderá a cero. De hecho, no es raro que la prima llegue a cero o cerca de cero antes de la fecha de vencimiento, lo que permite a los operadores cerrar sus posiciones antes de tiempo. El Comité Central de la Liga Democrática propone acelerar la divulgación científica y la legislación del Metaverso: Según noticias del 4 de marzo, el Comité Central de la Liga Democrática ha redactado la "Propuesta sobre el Desarrollo de la Tecnología del "Metaverso"" y la presentará a la Quinta Sesión del Decimotercer Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino. En la propuesta, el Comité Central de la Liga Democrática sugirió que se acelere la difusión del conocimiento a nivel de la ciencia popular y que se acelere el ritmo de la legislación a nivel legal. La propuesta que presentará el Comité Central de la Liga Democrática señaló que en la actualidad, en el nivel de red emergente, las políticas y regulaciones relevantes son relativamente escasas. "Metaverse" conducirá a la formación de una nueva forma de red en el futuro. Cuando se encuentre una opinión pública repentina, será más difícil rastrear la fuente y resolver problemas en un entorno y una escena completamente virtuales. Por ello, se sugiere acelerar cuanto antes la investigación legislativa para conformar cuanto antes un modelo de gobernanza y una base legal compatibles con la tecnología y el desarrollo del mercado, a fin de mejorar integralmente el nivel de gobernanza social en nuestro país. Se recomienda organizar departamentos relevantes para realizar investigaciones legislativas sobre las necesidades y riesgos relevantes del "Metaverso", y publicarlo lo antes posible. Según noticias anteriores, el Comité Central Progresista Democrático tiene la intención de presentar la "Propuesta sobre la promoción activa y constante del desarrollo de la tecnología y la industria del metaverso" a la quinta sesión del Decimotercer Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino. Se recomienda promover el desarrollo de la industria de la tecnología de metaversos y establecer un sistema de gobierno regulatorio relevante. (China Times) [2022/3/4 13:37:12] El siguiente gráfico muestra la prima porcentual del contrato de futuros de Bitcoin de Deribit de diciembre de 2019 (BTC-27DEC19) en relación con el precio al contado. El gráfico muestra los seis meses hasta el 27 de diciembre de 2019, cuando vence el contrato. Como puede ver, la prima fluctúa enormemente durante la vigencia del contrato, pero claramente tiende a cero a medida que disminuye la fecha de vencimiento. Este es un gráfico de contango de futuros de Bitcoin bastante típico, por lo que si observa otras fechas de futuros, verá algo similar. La rapera estadounidense Megan Thee Stallion colabora con Cash App para lanzar un video científico de Bitcoin: La rapera estadounidense Megan Thee Stallion ha lanzado un video titulado "Bitcoin for Hotties" en colaboración con Cash App, un servicio de pago móvil desarrollado por Square. El video explica qué es Bitcoin y por qué es valioso desde su punto de vista. Megan Thee Stallion tiene más de 24,1 millones de seguidores en Instagram y 6,4 millones de seguidores en Twitter. (Bitcoin News) [2021/8/8 1:41:10] El propósito del comercio de arbitraje en efectivo es abrir una posición cuando el contrato de futuros tiene una prima alta (el pico en el gráfico) y esperar hasta que la prima caiga a cero antes de nivelarlo almacén. De esta manera, el comerciante captura esta prima y nunca sufre cambios de precio del activo en sí. En el momento de escribir este artículo, el precio al contado de BTC en Coinbase se negocia en torno a los 8.800 dólares, mientras que el contrato de futuros de junio en Deribit se cotiza en torno a los 9.190 dólares. Como muestra el gráfico, hay una prima de alrededor de $390, o alrededor del 4,4 % en términos porcentuales. La ejecución de operaciones de futuros y al contado es relativamente simple e involucra dos transacciones separadas. 1) Comprar el activo subyacente. 2) Venta al descubierto de un contrato de futuros sobre el mismo activo. Aquí, un comerciante compra 1 Bitcoin por $ 8,800 en un intercambio al contado. Luego acortaron el contrato de futuros de junio en Deribit con un tamaño de posición de 1 BTC, y el precio del contrato de futuros de junio fue de $9,190. Se ha lanzado información científica popular de la billetera digital TRON "El presente, pasado y futuro de la billetera TRON": según las últimas noticias, "El presente, pasado y futuro de la billetera TRON" en coautoría con TokenPocket, oficial de TRON y comunidad TokenPocket voluntarios ha sido lanzado lanzado oficialmente. "El presente, pasado y futuro de la billetera TRON", también conocido como el pequeño libro blanco de la billetera TRON, presenta en detalle los ejemplos actuales de la estrecha integración de las billeteras TRON y la ecología TRON. Es la información científica más detallada sobre TRON. carteras digitales en el mercado. Como una entrada extremadamente importante en la ecología de la cadena pública TRON, la billetera TRON es un componente importante de la ecología TRON. Desde el principio, TRON Wallet solo proporcionó funciones básicas como gestión de autoridad, transferencia y cobro, y votación de nodo. Ahora no solo puede proporcionar a los usuarios servicios de transacción rápidos y convenientes, como transacciones de moneda fiduciaria, intercambios rápidos e intercambios descentralizados, sino también también permita a los usuarios Experimentar servicios de valor agregado de activos como DApps, minería, DeFi y Staking directamente en la billetera. Vea el enlace original para más detalles. [2020/8/20] Todo lo que queda es esperar a que la diferencia entre estos dos precios disminuya, y luego la posición se puede cerrar para obtener ganancias. No importa si el precio del activo subyacente en su conjunto sube o baja, siempre que la diferencia entre el precio de futuros y el precio al contado disminuya, hay una ganancia. Suponiendo que después de que el comerciante haya mantenido la posición durante varias semanas desde la apertura, la prima se ha reducido a cero, es decir, el precio de futuros de junio es igual al precio al contado, entonces puede obtener ganancias de inmediato. El siguiente gráfico muestra el valor total de los fondos del comerciante en USD y BTC al cierre de la operación, dependiendo, por supuesto, del precio de Bitcoin en el momento en que se cerró la posición. El comerciante inicialmente usa sus $ 8,800 para comprar 1 BTC. Luego usaron este 1 BTC como garantía para abrir una posición corta en los futuros de Deribit June. Como puede ver en el gráfico, la cantidad de BTC que posee el comerciante en el momento de cerrar la posición cambia según el cambio en el precio de Bitcoin. En términos de la moneda estándar, si el precio cae, la posición corta generará ganancias, y si el precio sube, la posición corta perderá dinero. Li Yongle, profesor de física en la escuela secundaria afiliada a la Universidad Renmin de China, popularizó el problema de los generales bizantinos y Blockchain: el 14 de mayo, Li Yongle, profesor de física en la escuela secundaria afiliada a la Universidad Renmin de China y celebridad de videos de divulgación científica , publicó un video titulado "¿Cuál es el problema de los generales bizantinos?" en su cuenta oficial. ¿Cómo protege blockchain contra nodos maliciosos? ". El Sr. Li Yongle explicó el problema de los generales bizantinos y la cadena de bloques en el video. Dijo que el problema de los generales bizantinos se refiere esencialmente a si, en una red informática distribuida, si hay nodos defectuosos y maliciosos, ¿se pueden mantener los nodos normales? Red problemas de consistencia. En los últimos 40 años, se han propuesto muchas soluciones para resolver este problema, que se denominan tolerancia a fallas bizantinas. Por ejemplo, el propio Lamport propuso el método de acuerdo oral y acuerdo escrito, y más tarde alguien propuso el práctico algoritmo bizantino tolerante a fallas PBFT.En 2008, después de que Satoshi Nakamoto inventara Bitcoin, la gente imaginó resolver este problema a través del método blockchain. La cadena de bloques mantiene la consistencia del libro mayor a través de la prueba del poder de cómputo, es decir, debe calcular el problema matemático para obtener el poder de la contabilidad. Otros verificarán el resultado de la contabilidad y, si es correcto, su resultado será reconocido. En comparación con el problema bizantino, el costo del traidor aumenta. [2020/5/14] Tenga en cuenta, sin embargo, que no importa cómo cambie el precio, el valor total en USD siempre será de $ 9,190. Por ejemplo, si en el momento en que el comerciante cierra la posición, el precio de BTC es de $5,000, entonces el corto de futuros tendrá una ganancia de 0,838 BTC, lo que resultará en un saldo de cuenta de 1,838 BTC. Con el precio de BTC ahora en $ 5,000, los 1.838 BTC en poder del comerciante valen $ 9,190. La fórmula de cálculo es 5000 * 1.838 = 9190. Si, en cambio, el precio de BTC hubiera subido a $ 10,000 antes de que la prima volviera a cero, los futuros cortos habrían perdido 0.081 BTC, lo que resultaría en un saldo de cuenta de 0.919 BTC. Con el precio de BTC ahora en $ 10,000, los 0.919 BTC en poder del comerciante valen $ 9,190. La fórmula de cálculo es 10000 * 0,919 = 9190. El Instituto de Automatización de la Academia de Ciencias de China llevará a cabo conferencias de divulgación científica sobre blockchain y otros temas para estudiantes universitarios, de secundaria y primaria: el 21 de mayo, Xinhuanet News, este año, el Instituto de Automatización de la Academia de Ciencias de China celebre la 14.ª jornada de puertas abiertas de ciencia pública "La luz de la automatización". En ese momento, el Instituto de Automatización realizará cuatro informes temáticos, entre ellos "Cerebro e inteligencia", "Tecnología Blockchain e inteligencia paralela", "Inteligencia visual en la era del Big Data" y "La animación es maravillosa", para estudiantes universitarios. , estudiantes de secundaria y primaria Las demostraciones vívidas revelan los principios y misterios de la tecnología inteligente de una manera simple. [2018/5/21] PNL en BTC para un contrato de futuros corto se puede calcular como: (precio de apertura/precio de cierre - 1) x tamaño de posición de BTC Cuando decimos cerrar una posición, ¿a qué nos referimos exactamente? Para llevar a cabo el comercio de arbitraje, el comerciante compra BTC usando USD y también acorta el contrato de futuros de BTC. Cerrar esa posición requiere primero cerrar la posición de futuros y luego vender todos los BTC restantes a USD. En este ejemplo, el comerciante está corto en el contrato de futuros de Deribit con una posición de $ 9190, por lo que cierra esta posición comprando el mismo contrato de futuros a $ 9190, reduciendo su posición a cero. Luego, venden todos los BTC restantes a USD en intercambios al contado. Como mostramos anteriormente, siempre que cierren su posición de futuros cuando el contango sea cero, BTC valdrá exactamente $ 9,190. El comerciante comenzó con $ 8,800 y terminó la operación con $ 9,190 sin importar cómo se movió el precio de BTC durante la sesión. Por lo tanto, lograron ganar $390 sin correr ningún riesgo direccional. Casi no hay riesgo en este tipo de transacción. Aunque compró el activo, su posición corta de futuros está completamente cubierta contra esta posición larga al contado, por lo que no está expuesto a fluctuaciones de precios. Sin embargo, vale la pena señalar que debe tener una parte de sus fondos almacenados en el intercambio como margen para futuros cortos, por lo que tiene un riesgo implícito. Aquí es donde el apalancamiento es útil. Al utilizar un apalancamiento bajo, no necesita transferir el 100% de su BTC a Deribit como garantía para futuros cortos, solo necesita transferir una parte de los fondos al intercambio. Sin embargo, definitivamente no es una buena idea usar un alto apalancamiento para ahorrar margen, lo que supondrá riesgos de liquidación adicionales. Cuanto mayor sea el porcentaje de fondos que mantiene en el intercambio como margen para posiciones cortas, mayor será el precio de liquidación. En casos extremos, si invierte el 100% de sus fondos en un intercambio, no tiene riesgo de liquidación. Solo invierta el 33% de los fondos en el intercambio, y el precio de liquidación será un 50% más alto que el precio actual. En términos generales, esta situación es relativamente segura. Puede elegir reponer el margen de acuerdo con la situación del mercado. En nuestro ejemplo, el comerciante esperó hasta que la prima llegó exactamente a cero antes de cerrar la posición. De hecho, esta es la forma más fácil y común de ejecutar operaciones de carry trade de futuros. En cualquier caso, esta situación ocurrirá inevitablemente cuando expire el contrato, pero muchos comerciantes no necesitan mantener la posición hasta el vencimiento. A veces, la prima de un contrato de futuros en relación con el precio al contado cae a cero (o casi a cero) antes de la fecha de vencimiento y, a veces, incluso se vuelve negativa, lo que permite a los operadores cerrar posiciones para obtener ganancias adicionales. Cuando la prima llega a cero antes del vencimiento, el comerciante puede simplemente cerrar la posición de futuros de recompra e intercambiar todos los BTC por USD. Cuando el contango se vuelve negativo, significa que el contrato de futuros se cotiza con descuento, lo que significa que el precio de futuros es más bajo que el precio al contado. Si el comerciante tiene posiciones de comercio al contado y de futuros, ¡este sería el mejor momento para cerrar la posición! Un buen ejemplo ocurrió el 24 de septiembre de 2019. A continuación se muestra el movimiento de precios del contrato de futuros de Bitcoin de Deribit de diciembre de 2019 (BTC-27DEC19) y el contrato perpetuo de Deribit BTC. Como puede ver, más temprano ese día, el contrato de futuros todavía tenía una prima. Después de las 6:30, los precios de los dos contratos comenzaron a bajar rápidamente. Es importante destacar que, para cualquier comerciante que ya tenga una posición de futuros al contado, el precio de los futuros es un pequeño porcentaje adicional por debajo del precio perpetuo o incluso del precio al contado. Esto da como resultado que la prima porcentual durante el mismo período se convierta en: Este descuento para el contrato de futuros ha estado ocurriendo durante bastante tiempo, por lo que para los comerciantes que han mantenido el comercio al contado de futuros, esta es una excelente oportunidad para poder operar entre el contrato y el lugar Si el momento es el adecuado, puede cerrar la posición tres meses antes de la fecha de vencimiento y puede cobrar algunos puntos porcentuales más. Este movimiento rápido de la prima generalmente ocurre cuando el precio cae rápidamente. Mencionamos anteriormente que para cerrar una posición, debe volver a comprar la posición corta de futuros y luego vender cualquier BTC restante a USD. Vale la pena mencionar que si ya existe una oportunidad de contado de futuros en el próximo contrato de futuros, puede omitir el paso de volver a venderlo en dólares y abrir una nueva posición corta de contrato de futuros en su lugar. Dado que las tarifas de transacción en los intercambios de derivados tienden a ser más bajas que en los intercambios al contado, y también evitará realizar transferencias/retiros, a menudo es mejor transferir su posición al mes siguiente que retirar directamente. Por supuesto, la renovación depende de si el precio del contrato es atractivo, ya que se necesitarán varias semanas o meses para inmovilizar los fondos. Este tipo de operación requiere mucho capital porque no está utilizando apalancamiento (para minimizar el riesgo de contraparte) y su rendimiento esperado es mucho menor que si hubiera hecho una predicción correcta de la dirección del precio. Debido a que la prima de futuros debe volver a cero a más tardar al vencimiento, esta es una transacción de riesgo extremadamente bajo, y el bajo riesgo va acompañado de rendimientos esperados bajos. De hecho, gana un pequeño porcentaje de interés durante el período de la transacción y debe renunciar a otras oportunidades

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