Socio de Dragonfly: ¿Pueden realmente ganar dinero los proveedores de liquidez ordinarios en Uniswap V3?

Uniswap V3 acaba de ser presentado y contiene bastantes conceptos muy interesantes. Recuerdo que a principios de 2020, el fundador de Uniswap, Hayden, habló sobre ideas relacionadas, ¡y ahora finalmente ha convertido estas ideas en realidad! Aquí, espero explicar la comprensión de Uniswap V3 y el impacto que puede tener en el futuro. La idea es aproximada, así que comencemos. En el Uniswap V2 actual, toda la liquidez se proporciona de acuerdo con la ley de la curva de producto constante, de 0 a infinito.Este modelo conducirá a la baja eficiencia de capital de Uniswap V2. Ya hemos descubierto este problema en la situación actual: Uniswap ahora tiene un volumen de bloqueo de 5 000 millones de dólares estadounidenses, pero el volumen promedio diario de transacciones es de solo 1 000 millones de dólares estadounidenses (lo que representa solo el 20 %), que es bastante bajo. cifra. Esto también significa que hay muy poca liquidez centralizada, pero un par comercial probablemente maneje la gran mayoría de las operaciones. Se reserva una gran cantidad de capital para garantizar que, ya sea que los activos puedan lograr un crecimiento de 2, 5 o incluso 100 veces, de acuerdo con la tendencia constante de la curva de crecimiento del producto, aún quedará algo de liquidez para el mercado. Tim Draper continúa adhiriéndose a la predicción del precio de Bitcoin de $ 250,000: Golden Finance informa que el capitalista de riesgo Tim Draper habló recientemente sobre su predicción de precio de Bitcoin repetida a menudo de $ 250,000. Si bien la criptomoneda aún no ha subido tanto, sigue siendo optimista de que esta predicción se realizará antes de la próxima reducción a la mitad. El capitalista de riesgo multimillonario y entusiasta de las criptomonedas reveló que lleva una camiseta con el lema "250K para 2022" para mostrar su confianza en las monedas digitales. [2023/1/2 22:20:07] Uniswap V3 ha optimizado esto. Ahora, los proveedores de liquidez (LP) pueden establecer el rango de precios para proporcionar liquidez (por ejemplo, el precio del par comercial ETH/USDC está entre 1600 dólares estadounidenses y liquidez en el rango de $1800). Surgió una pregunta cuando escuché la idea: ¿cómo haría Uniswap todo esto en la cadena? Porque necesita una mejor estructura de árbol para rastrear las posiciones de todos los proveedores de liquidez. Uniswap V3 da la respuesta: ¡cuantificación! En lugar de hacer cálculos matemáticos sofisticados e ineficientes, descomponen la curva general de precios en un montón de "pequeños cubos" y los llaman "ticks" (aunque prefiero llamarlos "cubos"). Cada "cubo pequeño" es como un pequeño creador de mercado automatizado (AMM), y el rango de precios también es muy pequeño. Por ejemplo, el rango de precios del par comercial USDC/ETH es 1705-1710 dólares estadounidenses. La plataforma de visualización de transacciones cifradas Hedgehog recaudó 1,6 millones de dólares, liderada por Dragonfly Capital: La plataforma de visualización de transacciones cifradas Hedgehog Technologies completó una ronda inicial de financiación de 1,6 millones de dólares para desarrollar un asesor robótico cifrado. El financiamiento estuvo liderado por Dragonfly Capital, con participación de Baroda Ventures e Y Combinator. Se informa que Hedgehog Technologies es una plataforma que permite a los inversores sincronizar billeteras de criptomonedas y cuentas de intercambio para visualizar sus carteras de inversión. Hedgehog actualmente no cobra tarifas a sus casi 7,000 usuarios. En cambio, el fundador de Hedgehog dijo que su plan a largo plazo es cobrar a los intercambios una tarifa de referencia para impulsar a los clientes a comprar criptomonedas a través de la plataforma de intercambio. (CoinDesk) [2021/8/25 22:35:00] Como puede imaginar, cada "pequeño cubo" tiene su propio proveedor de liquidez independiente. Liquidez, luego las transacciones restantes irán al siguiente "pequeño cubo". No se permitirá que las transacciones de bajo deslizamiento abarquen varios "cubos pequeños" (cada "tick" tiene una capacidad pequeña, como solo el 0,1% del fondo de liquidez). Esto significa que, como proveedor de liquidez, si se le proporciona liquidez cuando el rango de precios del par comercial USDC / ETH es de 1600-1800 dólares EE. UU. De hecho, esta liquidez se depositará en 100 "pequeños cubos" (según los resultados del cálculo). Muchas personas lo han notado: este modelo se parece mucho a un libro de pedidos, ¡sí, se parece un poco! Noticias | El multimillonario Tim Draper comparte su experiencia de inversión en el campo del cifrado: según AMBCrypto, el multimillonario Tim Draper compartió recientemente su inversión en proyectos relacionados con criptomonedas en una entrevista. Además de su exitosa inversión en la plataforma de pago encriptada OpenNode, su cartera también incluye varias tecnologías descentralizadas, incluida una inversión en una plataforma de redes sociales que "no puede ser censurada por ninguna entidad gubernamental", dijo. Se trata de tecnología". a la lista de inversiones, Draper enfatizó asegurarse de que la tecnología sea única, abierta y capaz de marcar una diferencia fundamental en el mundo. También cita la iniciativa reciente de Facebook como ejemplo, advirtiendo a los usuarios que quieren invertir en el token: "Si este es solo un token que se concentra en unas pocas empresas o individuos, no invertiremos. Pero si esta es una nueva tecnología que es muy adecuado para contratos inteligentes. "Tokens, o sistemas que facilitan el uso de bitcoin, creo que tiene una oportunidad". Cuando se le preguntó sobre su fortuna en bitcoin, dijo que todavía la estaba acumulando al aceptar bitcoin como pago por varios las empresas poseen bitcoins. [2019/7/22] En cierto sentido, Uniswap V3 está hecho a medida para la capa 2. Una vez que Uniswap V3 esté en línea, habrá menos fondos en la Capa 2, pero el costo de las transacciones activas y la gestión de posiciones, así como el estilo del libro de pedidos de transacciones, será menor. Uniswap V3 puede mejorar "elegantemente" la liquidez centralizada y la eficiencia del capital. Sin embargo, para aquellas transacciones que abarcan varios "cubos", el costo puede aumentar (una transacción de intercambio de tokens entre 3 "cubos" es como intercambiar tokens en 3 plataformas Uniswap). Además, los costos de transacción de los retiros y depósitos de liquidez entre múltiples "pequeños cubos" también serán más costosos (sin embargo, no se siente como un problema en la Capa 2). Trail of Bits dio algunas opiniones en su informe de auditoría, como se muestra en la imagen a continuación: Voz | Inversionista de Bitcoin Tim Draper: El mundo comprará café con BTC en dos años: Según las noticias de bitcoinistas, la inversión multimillonaria de Bitcoin En dos años, el El mundo comprará café con Bitcoin (BTC), argumenta el autor Tim Draper, y agrega que para 2023 los baristas se estarán "riendo" de las personas que intentan comprar café con moneda fiduciaria a pesar de acumular grandes cantidades de efectivo. Bitcoin, Tim Draper dijo que tiene no hay planes para comerciar o gastar activos digitales personales. [2019/2/20] Suponiendo que hay muchos proveedores de liquidez en un "cubo pequeño", ¿el costo contable será más alto? Para este problema, la auditoría puede ser más importante, pero no sigo completamente la lógica aquí, porque no puedo ver ninguna laguna en el proveedor de liquidez (¿este problema solo se aplica a "pequeños cubos" muy pequeños?) Uniswap afirma que V3 es más eficiente en el consumo de combustible que V2, pero esta afirmación solo puede ser cierta si se cumplen ciertas condiciones (como la cantidad de "pequeños cubos" que abarca la transacción no es grande). Proporcionar liquidez será más costoso, pero está bien: tiene sentido que los usuarios optimicen los costos de gas y los costos de provisión de liquidez para ellos (consulte la opinión de auditoría a continuación): Dinámico | Ethereum Juego Dragonereum La tarifa de gas de transferencia única más alta supera los 2ETH: según el monitoreo Según los datos de RatingToken, una agencia de calificación de big data de terceros, el juego Ethereum Dragonereum, que se lanzó ayer, ha tenido 5868 transacciones hasta el momento de la publicación, de las cuales 998 transacciones exitosas ocurrieron para obtener el huevo de dragón ClaimEgg. La tarifa de gas de transferencia promedio del juego es 154,8 veces mayor que las tarifas de transferencia de ETH ordinarias, y la tarifa de gas de transferencia única más alta supera los 2 ETH. Mirando hacia atrás al momento en que la tarifa de gas de transferencia única más alta de Fomo3D superó los 6 ETH, los piratas informáticos utilizaron con éxito el límite de límite de gas para implementar ataques de bloqueo de transacciones para obtener bonificaciones. RatingToken le recuerda encarecidamente que esté alerta a las restricciones del límite de gas de dichos juegos para implementar ataques de bloqueo de transacciones. Se espera que la escalabilidad de Ethereum L1 o L2 aumente el TPS, reduzca los costos de gas y brinde avances en el desarrollo de aplicaciones. en Ethereum. [2018/11/30] Bien, ahora la provisión de liquidez es más "inteligente"; debe establecer el rango de precios, pero si este modelo realmente puede generar más liquidez, entonces no es bueno para todos. ¿Es todo algo bueno? ? ¡Los comerciantes pueden ganar! ¡Los creadores de mercado pueden ganar! Sin embargo, ¡es posible que los proveedores de liquidez ordinarios no puedan ganar! Algunas personas han encontrado este problema. Si es un proveedor de liquidez perezoso, es probable que establezca directamente un rango de precios más grande, como 1000-3000 dólares estadounidenses, y luego deposite fondos dentro de este rango. A continuación, su liquidez se dividirá equitativamente en cada "pequeño cubo", pero la cantidad de fondos asignados en cada "pequeño cubo" es en realidad muy baja. El problema es que muy pocas transacciones se pueden completar en un "pequeño cubo", y la gran mayoría de las transacciones abarcarán varios "pequeños cubos" (el precio de estos "pequeños cubos" se establece básicamente en torno al precio medio del mercado), lo que significa que estos "cubos" pueden llenarse mucho porque casi todas las tarifas se generan en estos pocos "cubos", por lo que es probable que todos los profesionales estacionen su liquidez. Para los creadores de mercado, mineros y otros profesionales de DeFi, establecerán sus posiciones de suministro de liquidez cerca del precio medio del mercado y luego entrarán y saldrán de algunos "pequeños cubos" de alto volumen. Al mismo tiempo, las transacciones de los inversores minoristas ordinarios estarán cubiertas por un gran número de "pequeños cubos". ¡Esto significa que terminan con una tarifa compartida relativamente baja! ¿Lo encontraste? En la versión anterior de Uniswap, el mecanismo de provisión de liquidez que no necesita pensar en "comprar sobre la marcha" hace que sea muy fácil para cualquiera proporcionar liquidez, porque no existe un mecanismo de competencia para proporcionar liquidez en la versión anterior de Uniswap. "En la estrategia, todos comparten los ingresos del fondo de liquidez en proporción. Pero en la nueva versión de Uniswap, todos los proveedores de liquidez deben competir, si establece una mala estrategia, obtendrá rendimientos muy bajos. Según este modelo, se estima que casi todos los ingresos por comisiones en Uniswap v3 en el futuro se los llevarán los profesionales organizados. En cierto modo, Uniswap V3 se ha vuelto extraño, un poco como Kyber: muchos creadores de mercado tienen que actualizar el precio en cadena con frecuencia. Uniswap explicó esto en una publicación de blog. Esperan que haya roles como "integradores de estrategias de Uniswap" en el mercado en el futuro. Al igual que Yearn, estos "integradores de estrategias de Uniswap" agregarán depósitos minoristas y luego distribuirán las ganancias a Ellos, a su vez, lograr el reequilibrio de costos. Sin embargo, ¡esta estrategia es realmente inconveniente en la práctica! Bueno, esto me lleva a las NFT. Ahora todas las posiciones de NFT son como copos de nieve, nadie es igual, cada NFT tiene un límite de precio diferente, por lo que ya no son tokens fungibles. Mirando hacia atrás en Uniswap V3, ¿piensa que cada posición de Uniswap V3 es como un NFT? Mi primer pensamiento fue: oh, vienen un montón de derivados de Uniswap. En el futuro, es posible que no pueda tomar prestados fácilmente tokens de Uniswap en MakerDAO o Aave, porque cada posición de Uniswap es diferente. Por supuesto, aún podría ser útil si alguien marcara una posición genérica de Uniswap LP (¿quizás a través de uno de los agregadores?), Pero hacerlo distribuiría la liquidez. Mi segundo pensamiento fue: espera, ¿esto no interrumpirá el programa de minería de liquidez? Porque ahora Uniswap NFT no prueba que realmente esté proporcionando liquidez. Por ejemplo, puedo crear una orden de límite muy escandalosa, de modo que el precio nunca caiga en el rango, por lo que nunca debería poder obtener recompensas de minería de liquidez. De hecho, la extracción de liquidez ha jugado un papel decisivo en el éxito actual de Uniswap. Afortunadamente, hay una manera de resolver el problema mencionado anteriormente: no puede permitir que los usuarios se suscriban (suscriban) a través de Uniswap y luego recompense solo a los usuarios que tienen LP NFT, este modelo es incorrecto. En cambio, deben depositar en Uniswap a través de un contrato compartido que especifica un rango de precio razonable (por ejemplo, $80-120) y garantiza que el valor sea válido en todo momento, lo que posiblemente requiera reinicios ocasionales si el precio medio del mercado desciende. nueva gama de precios. ¡Este mecanismo también puede facilitar la creación de mercado respaldada por el protocolo, como lo ha hecho con éxito Fei! (Me encantaría ver a @MakerDAO intentar hacer algo como esto también, como depositar en una posición de Uniswap LP en DAI usando un límite de precio ajustado de alrededor de $1). En realidad, hay muchas ideas geniales que podrían extenderse aquí. Cada grupo de liquidez de Uniswap viene con tarifas ajustables (Uniswap come Curve) y permisos anti-bifurcación "lindos". Lo último que quiero decir es que Uniswap V3 es realmente impresionante, y mi comprensión no es absolutamente correcta. Gracias al cofundador de Uniswap, Hayden Adams, y al socio de investigación de Paradigm, Dan Robinson.

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