¿Existe realmente una "inversión de valor" en el campo de las criptomonedas?

Resumen Cuando queremos invertir en el círculo de divisas con el concepto de inversión en valor, debemos seguir haciéndonos estas cuatro preguntas antes de tomar una decisión de compra o venta: 1. ¿Este proyecto es un buen proyecto en un buen camino? (Comprar monedas es comprar un proyecto) 2. Para este proyecto, ¿cumplo con el estándar de comprensión? (Círculo de competencia) 3. Si compro al precio actual, ¿tengo margen de seguridad? (Margen de Seguridad) 4. ¿Me estoy aprovechando del mercado, o estoy siendo utilizado por el mercado? (Sr. Market) De estas 4 preguntas, la 1 y la 3 nos ayudan a luchar contra nuestra ignorancia, y la 2 y la 4 nos ayudan a luchar contra la naturaleza humana. La ignorancia y la naturaleza humana son las únicas dos razones por las que perdemos mucho dinero en el mercado. Si desea encontrar la palabra más popular y más incomprendida en el círculo de divisas, creo que es "inversión de valor". ¿Está familiarizado con los siguientes discursos en varios grupos de WeChat: "Lo compré y no lo leí. Si me quedo atascado, lo trataré como una inversión de valor". "Este proyecto es muy bueno. Es un valor proyecto de inversión y es adecuado para la tenencia a largo plazo". "Bitcoin y Ethereum son inversiones de valor, pero las monedas alternativas no lo son". Y: "No hables de inversiones de valor en un mercado alcista". No sé si la gente Quien dijo estas palabras ganó dinero al final, pero lo cierto es que realmente no entienden lo que es "valorar la inversión". Aunque el significado de la inversión en valor no es complicado, no es tan simple como la mayoría de la gente piensa. La germinación más temprana del concepto de inversión en valor es imposible de rastrear, pero fue Benjamin Graham (autor de "Securities Analysis" y mentor espiritual de Buffett) quien realmente formó el sistema teórico. Más tarde, Philip Fisher, Warren Buffett, Charlie Munger, Seth Klarman y otros maestros continuaron añadiéndole ladrillos y baldosas, y el dios bursátil Buffett lo llevó adelante, convirtiendo la "inversión en valor" en una "palabra popular" de la que todos en el mundo de las inversiones han oído hablar. El fondo de cobertura de criptomonedas Tephra Digital planea cotizar en bolsa en el segundo trimestre: Golden Finance informó que, según personas familiarizadas con el asunto, dos administradores senior de carteras de selección de acciones se están preparando para un fondo de cobertura de criptomonedas, que utilizará su experiencia en acciones para capitalizar fundamentos forma de invertir. Tephra Digital planea lanzar antes del final del segundo trimestre, dijeron las fuentes. La empresa está dirigida por Raghav Chopra y Ryan Price. Tephra planea comenzar a operar con más de $50 millones en activos bajo administración, incluidos compromisos, y hay señales de que Chopra y Price expandirán la empresa este año. La startup se acerca a una importante inversión ancla y también planea agregar fondos de socios, amigos y familiares a la mezcla. Se informa que ambos han realizado personalmente transacciones de criptomonedas antes, y la nueva empresa todavía está contratando a algunos analistas, así como a profesionales administrativos y de nivel medio en operaciones. Abrirá oficinas en Nueva York y Miami. [2022/3/31 14:28:20] Acerca de qué es la inversión en valor, podemos encontrar muchos artículos largos, pero creo que su núcleo son cuatro palabras clave, podemos llamarlo las "cuatro piezas" de la inversión en valor "Piedra angular" Son: Comprar acciones es comprar el círculo de competencia y el margen de seguridad de una empresa Sr. Mercado Las cuatro palabras clave anteriores han construido el microcosmos filosófico de la inversión en valor. Cuando comprenda, crea y practique plenamente los cuatro principios anteriores, se embarcará en el camino de la inversión de valor. Primero expliquemos brevemente el significado de estas cuatro palabras: 1. Comprar acciones es comprar noticias de la empresa | El servicio de préstamo de criptomonedas de bitbank planea respaldar XRP y otras monedas: según Coinpost, el intercambio de criptomonedas japonés bitbank planea usar cinco monedas criptográficas, incluido XRP , ETH, LTC, MONA y BCH se han agregado a las monedas admitidas de los servicios de préstamo. [2018/11/5]Las acciones son valiosas porque representan una parte de la propiedad de la empresa, y la empresa es valiosa porque puede generar ganancias y flujo de efectivo. Cuando compramos y mantenemos acciones, esencialmente tenemos la propiedad de la empresa. El valor de esta propiedad está determinado en última instancia por la cantidad de flujo de efectivo libre que la empresa puede generar en el futuro. Aquí nació el concepto de "valor intrínseco".El valor intrínseco de una empresa se refiere a la suma descontada del flujo de caja total que la empresa puede crear desde el momento hasta el día de la quiebra. Descuento: se refiere al proceso de convertir precios futuros de activos a precios actuales 2. Círculo de capacidad Invierta solo en áreas que pueda comprender y tenga ventajas sobre la mayoría de las personas en el mercado, y persiga "en lugar de fallar que cometer errores". 3. Margen de seguridad Si construimos un puente de piedra de 20 toneladas, solo dejaremos pasar por él coches con una carga total de 15 toneladas, y las 5 toneladas restantes serán el "margen de seguridad" que reservamos para el puente El significado del margen de seguridad en la inversión es comprar acciones de la empresa a un precio inferior al valor intrínseco de la empresa (o cualquier otro activo), que es lo que dijo Buffett "compre algo que valga 1 yuan con 40 centavos". El margen de seguridad es el área de amortiguamiento que pones entre el dinero que tanto te costó ganar y tus errores de cálculo, errores, mala suerte y las vicisitudes de la economía y el mercado mismo.Cuanto más margen de seguridad dejamos, más espacio dejamos para nosotros mismos cometer errores Cuanto más tienes, menos probabilidades hay de que termines perdiendo dinero. La plataforma de inversión en criptomonedas Fusion anuncia cooperación con la plataforma blockchain Ethos: La plataforma de inversión en criptomonedas Fusion anunció hoy una asociación con Ethos.Fusion está trabajando actualmente para construir una infraestructura técnica para respaldar los servicios de asesoramiento de inversiones en la red móvil de Ethos, lo que permite que Fusion brinde a los consumidores opciones adicionales a través de fondos cotizados en bolsa (ETF), activos digitales y otros productos de inversión limitados. [9/6/2018] 4. Mr. Market El concepto de "Mr. Market" proviene de una fábula que Benjamin Graham, el padre del value Investing, dijo en "Securities Analysis", así: Imagina que estás con un hombre llamado Sr. Mercado Todos los días, el Sr. Mercado propondrá un precio al que está dispuesto a comprar sus acciones o vender sus acciones. El estado de ánimo del Sr. Mercado es muy inestable. Por lo tanto, en algunos días, el Sr. Mercado está muy feliz y solo ve los hermosos días frente a él. En este momento, el Sr. Mercado cotizará precios muy altos. En otros días, el Sr. Market estaba bastante deprimido, solo veía las dificultades frente a él y cotizaba precios muy bajos. Además, el Sr. Mercado tiene un rasgo entrañable, no le importa que lo dejen fuera, y si se ignora algo que dice el Sr. Mercado, volverá mañana con su nueva oferta. Lo que Mr. Market nos es útil es la cotización en su bolsillo, no su sabiduría. Si el Sr. Mercado no parece normal, puedes ignorarlo o aprovechar su debilidad. Pero si estás completamente controlado por él, las consecuencias serán desastrosas. El punto central de esta fábula es: lo que proporciona el Sr. Market es solo la cotización del activo, no el valor del activo. Si juzga el valor de los activos en función de los precios de mercado e invierte en consecuencia, Mr. Market lo está utilizando en lugar de usar a Mr. Market para ayudarlo a ganar dinero. Combinando los cuatro conceptos clave anteriores, podemos resumir la inversión de valor en una oración: la autoridad reguladora de Kenia propuso establecer un departamento especial para tratar los problemas de ICO y criptomonedas: según informes de CCN, recientemente, la Autoridad del Mercado de Capitales (CMA) en Nairobi, la capital de Kenia, propuso establecer un departamento dedicado a tratar los problemas relacionados con las criptomonedas. El CEO de CMA, Paul Muthaura, mencionó en el informe "Capital Market sounreport" publicado recientemente que "un grupo de trabajo conjunto compuesto por reguladores financieros puede abordar el tema de las criptomonedas y las ICO". El sector incluirá a todos los reguladores relevantes, como el Banco Central de Kenia (CBK). [2018/5/16] Cuando elegimos comprar activos dentro de nuestro propio círculo de capacidad a un precio inferior al valor intrínseco del activo, dejando un margen de seguridad suficiente para comprar activos, es una inversión de valor. Soy un beneficiario de la inversión de valor. He logrado la libertad financiera inicial. Hay demasiados beneficios de la inversión de valor. Hay al menos dos puntos: 1. Puede cosechar un crecimiento de la riqueza de interés compuesto a largo plazo. 2. No lo hará. ser influenciado por información y precios de mercado complicados. Disculpe, la calidad de vida es alta, y los maestros de inversión de valor tienden a vivir mucho. Entonces, surge la pregunta clave: en el círculo de divisas, ¿sigue funcionando el concepto de inversión de valor? Debe saber que los abanderados de la inversión en valor, Buffett y Charlie Munger, siempre han odiado a Bitcoin, el creador de la criptomoneda. Mi opinión es: igualmente válida. Es posible que Buffett nunca compre Bitcoin en su vida, pero como inversionista de alto valor, puede babear por muchos proyectos en el círculo de divisas. Bitcoin es el oro electrónico de esta era. Buffett dijo que no compraría oro, porque el oro no es como activos productivos como empresas y granjas, que producirán continuamente los bienes que la gente necesita a cambio de dinero en efectivo y ganancias. La empresa operativa de Upbit de Corea del Sur, Dunamu, invierte en un nuevo intercambio de criptomonedas: Dunamu, la empresa operativa de Upbit, uno de los intercambios más grandes de Corea del Sur, invirtió recientemente en la startup de cadena de bloques Odys. Ahora Odys está desarrollando Allbit, un cambio de moneda virtual, y se está preparando para iniciar el servicio esta semana o la próxima. Allbit es un intercambio descentralizado basado en blockchain desarrollado por el propio Odys. [2018/4/16] Sumando el oro en el mundo, es solo un cubo con una longitud de lado de 20 metros. No cambiará después de 10 años, y no se producirá nada. No compra oro y, naturalmente, no comprará la versión de actualización digital de oro: BTC. Aunque el inversor de valor Buffett no compra oro, ha comprado una empresa que produce oro, la segunda empresa minera de oro más grande del mundo: Barrick Gold (Barrick Gold, código bursátil de EE. UU.: Gold), porque esta empresa puede generar efectivo. La transmisión es excelente. . Del mismo modo, si hay empresas con tales condiciones en el círculo de divisas, el inversor de valor Buffett se moverá. Entonces, ¿qué tipo de proyectos de círculos monetarios cumplen con tales estándares de inversión? Volvamos a los cuatro pilares de la inversión en valor mencionados anteriormente: comprar acciones es comprar empresas, círculos de competencia, margen de seguridad y Mr. Market. Los ponemos en el círculo de la moneda, con un ligero cambio: comprar monedas significa comprar proyectos, círculos de competencia, márgenes de seguridad y Mr. Market. Bajo la lógica de inversión del círculo de divisas, podemos entender estos cuatro conceptos de esta manera, formar la lógica de inversión de valor del círculo de divisas y enriquecer más los principios de segmentación. Para facilitar la comprensión, también ilustraré con ejemplos: 1. Compra de monedas El proyecto de criptomoneda en el que queremos invertir debe tener estas características: a) La criptomoneda emitida por el proyecto puede capturar todo o la mayor parte del valor económico creado por el proyecto, sin desvincularse del desarrollo del proyecto (el modelo económico token es razonable) por ejemplo: Algunos proyectos son muy populares, con una gran cantidad de usuarios y alta actividad, pero la mayor parte del valor del proyecto no se puede transferir a los tokens emitidos por ellos. Por ejemplo, algunas billeteras de criptomonedas tienen una gran cantidad de usuarios, transacciones y activos bajo gestión, pero el valor de mercado de los tokens que emite es muy pequeño. Esto se debe a que la mayor parte del valor que las billeteras brindan a sus usuarios no puede ser capturado y vinculado por sus tokens. b. La pista donde se encuentra el proyecto tiene un espacio amplio, buen crecimiento y un largo ciclo de vida.Ejemplo: el proyecto mezclador de divisas tornado, aunque el concepto es bueno y cumple con algunas necesidades (anti-tracking), pero el La escala de demanda real se compara con otras competiciones, es bastante limitada en términos de taoísmo (no hay tantos usuarios que realmente tengan necesidades de lavado de dinero), y hay un techo de escala comercial evidente. Por el contrario, los préstamos, el comercio, los derivados, etc. son buenos caminos a largo plazo. c. Además del buen camino, la gestión, la gobernanza, la cognición y la ejecución del proyecto en sí también son excelentes. Ejemplo: muchos proyectos entraron en un buen camino muy temprano, pero luego se quedaron atrás en el desarrollo. El típico es el primero en bsc El proyecto de intercambio original bugerswap hace tiempo que el panqueque recién llegado no ha dejado rastro. Por un lado, como dijo Charlie Munger: "Si supiera dónde voy a morir, nunca iría a ese lugar en mi vida". vamos a morir áreas de entendimiento. Entonces, ¿cómo sabes si "lo consigues"? Proporciono dos criterios de referencia: cuando entienda una pista o un proyecto, al menos supere a otros inversores que han invertido en el 90% de este proyecto; PD: la razón para establecer el número del 90% es porque tendemos a sobreestimar nuestro propio nivel, cuando pensamos que entendemos un proyecto mejor que el 90% de otras personas, en realidad puede ser que entendamos mejor que el 70% de las personas. Cuando otros hablen de este proyecto, no habrá casi información que no conozcas, y no habrá ángulos en los que no hayas pensado. Si no se cumplen los estándares anteriores, puede indicar que no comprende el proyecto lo suficientemente bien, y no es aquí donde debe hacer una gran apuesta. Por otro lado, en esta industria de rápida evolución y explosiva de la información, también debemos acelerar nuestro aprendizaje, expandir nuestro círculo de competencia tanto como sea posible y permitir que más pistas y proyectos cumplan con el estándar de "comprensión" mencionado anteriormente. de esta manera puede capturar más oportunidades de inversión. La premisa de poder dejar un margen de seguridad para el proyecto en el que inviertes es que tienes una estimación del "valor razonable" del proyecto. En base a esta estimación, haremos otro descuento. Este descuento es la cantidad usted reserva para su inversión margen de seguridad. La mayoría de los proyectos en el círculo de divisas son casi imposibles de valorar con precisión. Por ejemplo, el método de valoración DCF (modelo de flujo de efectivo descontado) se utiliza para valorar proyectos, que se enfrenta a muchos factores inciertos, como la duración del proyecto y la tasa de crecimiento del proyecto. Por lo tanto, usar el método de valoración relativa puede ser un enfoque más pragmático. Por ejemplo, una vez escribí la quinta parte de [Informe de investigación] Venus: Binance Prince in Distress (https://bihu.com/article/1822152706): [Preliminary Value Evaluation] llevó a cabo una valoración relativa horizontal y vertical del proyecto venus y concluyó que el valor de mercado de venus estaba extremadamente subestimado en ese momento. Quizás la mayoría de las veces no podamos determinar la valoración razonable de un proyecto de criptomoneda, pero podemos encontrar aquellos proyectos infravalorados que son "visibles a simple vista" a través del método de valoración relativa. Como dijo Buffett, cuando vemos a un hombre gordo, aunque nosotros no sabemos exactamente cuántos kilogramos pesa, pero sabemos: este es un hombre gordo. En cuanto a este artículo, solo necesita leer en silencio en base a seguir los primeros tres artículos: lo que nos sirve el Sr. Mercado es la cotización en su bolsillo, no su sabiduría, lo que el mercado informa no es la verdad sobre el proyecto. , pero todo el voto de la gente. En resumen, cuando queremos invertir en el círculo de divisas con el concepto de inversión en valor, debemos seguir haciéndonos estas 4 preguntas antes de tomar decisiones de compra y venta: De estas 4 preguntas, la 1 y la 3 nos ayudan a luchar contra nosotros mismos. la ignorancia, 2, 4 nos ayuda a luchar contra la naturaleza humana. Habiendo dicho eso, todavía tenemos una pregunta crucial que responder: ¿por qué la inversión en valor puede generar dinero en el mercado? La razón por la cual la inversión en valor es efectiva es porque creemos en una verdad simple: cuando el dinero cae al suelo, alguien lo recogerá, y cuanto más dinero caiga al suelo, más personas querrán recogerlo, y los que son recogidos Cuanto más rápido será.

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