La "voz de paloma" de la Reserva Federal es alta y clara, y Bitcoin está subiendo de nuevo.¿Será este un activo de refugio seguro?

En la madrugada del 18 de marzo, hora de Beijing, la Reserva Federal emitió un comunicado sobre la reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. (FOMC), afirmando que la política monetaria estaba básicamente "en espera". En una entrevista posterior, el presidente de la Fed, Powell, creía que se esperaba que la política monetaria laxa actual continuara hasta 2022 si se apuntaba a la tasa de inflación real.

El mercado cree que la declaración de la Fed ha defraudado las expectativas del mercado, que puede describirse como una fuerte "paloma". Bajo esta influencia, el precio del oro al contado aumentó significativamente, una vez que superó los 1.750 dólares la onza. Al mismo tiempo, Bitcoin no se quedó atrás, pasando de $57 000 cada uno a casi $60 000.

Bank of America: El endurecimiento de la Fed podría conducir a una disminución del 17 % en las previsiones de ganancias corporativas asiáticas: el 9 de febrero, el equipo de investigación de Bank of America escribió en un informe que en los 12 meses desde que la Fed comenzó a endurecer la política, las ganancias corporativas asiáticas Pronósticos de crecimiento de ganancias puede revisarse a la baja, lo que reduciría el rendimiento y las valoraciones de las acciones.

Un análisis realizado por el banco de cinco ciclos de ajuste "significativos" de la Fed durante las últimas tres décadas mostró que las expectativas de los analistas sobre el crecimiento de las ganancias por acción corporativas aumentaron en un promedio del 9% en los ocho meses posteriores al inicio de la subida de tipos. Se necesitaría más de una medida de austeridad para detener el impulso de crecimiento esperado, seguido de una fuerte caída esperada del 17%. El indicador de Asia-Pacífico utilizado en el estudio excluye a Japón. Pero el informe también señaló que "no todos los mercados y sectores reaccionan de la misma manera, y la dinámica del mercado local puede dominar los movimientos del mercado". (Golden Ten) [2022/2/9 9:40:41]

Desde la perspectiva de los atributos, el oro es un activo que no devenga intereses, y su precio está determinado básicamente por la tasa de interés real: cuando la tasa de interés real cae, el precio del oro sube, y cuando la tasa de interés real sube, el cae el precio del oro. El atributo "que no genera intereses" también convierte al oro en un importante "activo refugio" en mercados económicamente volátiles.

Daly de la Reserva Federal: Hay algo digno de atención en el mercado monetario y el mercado de criptomonedas: El 1 de febrero, el Daly de la Reserva Federal: Hay algo digno de atención en el mercado monetario y el mercado de criptomonedas. Los hogares, los bancos y las empresas tienen mucha liquidez y están en buenas condiciones para capear el temporal. (Diez dorado) [2022/2/1 9:25:06]

Bajo la influencia de esta ronda de políticas de la Fed, Bitcoin y otros han salido de la curva ascendente como el oro. ¿Significa esto que estas criptomonedas se están convirtiendo en nuevos tipos de activos de refugio seguro?

Los conocedores de la industria creen que, aunque el bitcoin a veces fluctúa como el oro, si lo observa durante un período de tiempo más largo, el bitcoin tiene un gran riesgo de volatilidad debido a la existencia de factores especulativos.

Bullard de la Fed: Crypto está en la dirección equivocada: Bullard de la Fed dice que las criptomonedas están en la dirección equivocada ya que el público favorece el FX unificado. (Diez de oro) [2021/4/13 20:12:09]

Bitcoin es mucho más volátil que el S&P 500, el Nasdaq Composite y el oro, fuente: World Gold Council

Las estadísticas del Consejo Mundial del Oro muestran que, en los últimos dos años, la volatilidad de Bitcoin es tres veces mayor que la del índice S&P 500 y el índice compuesto Nasdaq, y más de cuatro veces y media la del oro. En cualquier semana de los últimos dos años, por cada $10 000 invertidos en oro, los inversores tienen un 5 % de probabilidad de perder $291, mientras que comprar la cantidad equivalente de Bitcoin perderá al menos $1382, que es casi cinco veces el valor de riesgo del oro.

Por lo tanto, desde la perspectiva de los productos de inversión, Bitcoin se parece más a un activo táctico de "alta volatilidad", mientras que el oro es un activo de inversión estratégico probado. El análisis ha demostrado que agregar un 2,5 % de bitcoin y un 1 % a un 10 % de oro a una cartera hipotética durante los últimos cinco años puede impulsar el rendimiento ajustado al riesgo de la cartera.

Para una cartera diversificada que incluye Bitcoin, el oro puede mejorar los rendimientos ajustados al riesgo y reducir el riesgo a la baja, fuente: Consejo Mundial del Oro

Desde el punto de vista actual, el estatus del oro como "activo de refugio seguro" se mantiene sin cambios. El comportamiento actual de los precios de las criptomonedas se ve afectado en gran medida por las altas expectativas de rendimiento y los entornos de bajas tasas de interés, por lo que no puede reemplazar fundamentalmente el papel del oro en las carteras de inversión. Sin embargo, a medida que el papel de las criptomonedas en el mercado continúa evolucionando, es posible que desempeñen un papel más importante en las carteras de inversión en el futuro.

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