Comparación de las tres monedas estables algorítmicas principales de FLOAT, RAI y FEI

Recientemente, ha llegado una ola de nuevas monedas estables algorítmicas. Los principales proyectos son Float, RAI y FEI. ¿Cuáles son las diferencias entre ellos? Float escribió un análisis comparativo desde tres perspectivas: método de anclaje, mecanismo de estabilización y riesgo. El siguiente es el análisis original: nos han preguntado muchas veces cómo se compara Float Protocol con otras monedas estables de próxima generación. Hasta ahora, las comparaciones más populares son RAI (Reflexer Labs) y FEI (Protocolo Fei), las cuales llevan el nombre de "dinero de piedra" (dinero de piedra) de la antigua isla de Yap. Queremos tomarnos un tiempo para explicar las diferencias entre cada método. Estudiaremos en tres partes, primero el método de vinculación, luego el mecanismo de estabilización y luego los riesgos y compensaciones. Fei ProtocolFEI está vinculado a $ 1. La ventaja de este diseño es que los usuarios ya están muy familiarizados con el concepto de una moneda estable que vale un dólar. Debido a su vinculación con el dólar estadounidense, FEI tiene problemas similares a los de otras criptomonedas estables. Primero, desde un punto de vista simbólico, el dólar estadounidense es la moneda de un sistema financiero muy tradicional y la criptografía está tratando de revolucionarlo. En segundo lugar, dado que el dólar estadounidense es un activo financiero importante, las monedas estables cifradas ancladas en $1 enfrentan un escrutinio regulatorio cada vez mayor (ver aquí). En tercer lugar, la moneda estable de $ 1 está necesariamente centrada en los EE. UU. Esto puede no ser tan atractivo para aquellos de otras partes del mundo donde el dólar no es dominante. En cuarto lugar, y lo más importante, el dólar se ve constantemente erosionado por enormes políticas monetarias expansivas y laxas. Esto significa que si el poder adquisitivo del dólar disminuye, también lo hace el poder adquisitivo de los tenedores de monedas estables vinculadas al dólar (incluso cuando el mundo criptográfico se expande). crédito a Dan Held Reflexer En comparación con FEI, RAI es una moneda estable no vinculada. El "precio de redención" inicial (lo que llaman el precio objetivo) para RAI es de $ 3.14 (o Pi, determinado por la votación de Weibo). La empresa financiera Envestnet se integra con Flourish Crypto, lo que permite que los RIA utilicen datos relevantes: según las noticias del 7 de octubre, la empresa financiera Envestnet se ha integrado con la empresa de cifrado Flourish Crypto, lo que permite a los asesores de inversiones registrados (RIA) incorporar datos de Flourish Crypto en sus informes. Envestnet | Tamarac se utiliza para administrar carteras de clientes, respaldar informes y planificación, implementar facturación y ahora incluye funcionalidad relacionada con criptomonedas. Se informa que Flourish Crypto es una subsidiaria de la plataforma Flourish, que es propiedad total de Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual). La plataforma Fintech Flourish afirma servir a más de 440 RIA con más de $ 1.4 billones en activos bajo administración, y ofrece servicios a través de Flourish Digital Assets y Paxos Trust Company. (Trustnodes) [2022/10/7 18:41:48] El precio de redención es inversamente proporcional a la demanda de RAI (a medida que aumenta la demanda de RAI, el precio de redención disminuirá), y es directamente proporcional a la demanda de Apalancamiento de ETH (es decir, debe haber una correlación positiva no estricta con el precio de ETH). En resumen, si hay una gran demanda de RAI como moneda y reserva de valor, el precio de RAI caerá. Si hay una gran demanda de apalancamiento ETH, el precio de RAI aumentará. Si bien las reglas son simples, estas son las dos fuerzas principales que impulsan el precio a largo plazo de RAI. Además, de acuerdo con los parámetros del "controlador PID" utilizado por Reflexer (esto simplemente se refiere al mecanismo de bucle de retroalimentación que utiliza Reflexer para controlar el precio), el RAI debería fluctuar algo a corto plazo, pero debería ser bastante estable a largo plazo. término. También puede ignorar los movimientos de precios de la garantía subyacente (solo ETH por ahora). En su prueba inicial de ProtoRAI, el precio de ETH aumentó un 350 %, mientras que el precio de canje de PRAI fluctuó menos de un 4 %. Los titulares del atributo Murakami Drip NFT en la serie CloneX recibirán Takashi Murakami Flowers NFT. calificación de la lista blanca, la instantánea se tomará a las 9:00 el 8 de marzo, hora de Beijing. Además, todos los titulares de NFT de la serie CLONE X - X TAKASHI MURAKAMI recibirán artículos exclusivos y dispositivos portátiles NFT en el próximo evento Clone Forging. [2022/3/4 13:35:55] Al igual que Reflexer, Float Protocol también es una moneda estable no vinculada. El precio inicial de FLOAT será de $1.618 (la proporción áurea en matemáticas). En comparación con RAI, el precio objetivo de FLOAT está correlacionado positivamente con el aumento de la demanda de FLOAT y, al igual que RAI, está correlacionado positivamente con el precio de ETH. Comparado con RAI, FLOAT será estable a corto plazo (porque el mecanismo de subasta bajo demanda corregirá el precio de mercado de manera muy efectiva), pero su valor cambiará mucho a largo plazo. Específicamente, float será más sensible a los cambios en el precio de su garantía (solo ETH en V1). Diseñamos deliberadamente FLOAT de esta manera para proteger el poder adquisitivo a largo plazo de los usuarios. Esto significa que su valor debería cambiar de forma más agresiva que el RAI, pero con suavidad y baja volatilidad. Sin embargo, dado que no existe el almuerzo gratis, significa que en caso de que los precios de las criptomonedas se reduzcan a largo plazo y una falta de demanda a largo plazo de monedas estables (especialmente FLOAT), el precio objetivo de FLOAT tenderá a la baja. junto con su garantía (en una pequeña forma de fluctuación y supresión). A continuación, veamos la estabilidad, es decir, cómo cada protocolo hace que el precio de mercado de la moneda estable vuelva a su precio objetivo. La plataforma de negociación de NFT, Rarible, anunció la integración de la cadena de flujo: el 11 de noviembre, la plataforma de negociación de NFT, Rarible, anunció la integración de la cadena de flujo. Los usuarios pueden crear, listar e intercambiar NFT basados ​​en flujo en Rarible. [2021/11/11 6:45:35] Fei es un sistema parcialmente garantizado, la garantía inicial es ETH. Esta garantía no es "propiedad del usuario", Fei acuñó un término llamado PCV (Valor de control de protocolo). Esto significa que no hay una forma directa para que los usuarios eliminen el arbitraje de garantías del sistema, sino que el sistema administra activamente esta garantía para controlar la situación de vinculación ($ 1 para FEI). La forma en que funciona el sistema es que comienza con un porcentaje de garantía que respalda el sistema (esto se basa en la acuñación de FEI durante la venta inicial). Luego, el sistema utiliza toda la garantía (ETH) para aumentar la liquidez del grupo ETH/EI Uniswap (acuñando FEI adicional desde cero). Expansión de Fei Si el valor de FEI supera $1, el protocolo permite a los usuarios acuñar nuevos FEI directamente desde el sistema (a cambio de una cantidad equivalente de ETH como garantía). Por ejemplo, si el precio de mercado de FEI es de $1,50, cualquiera puede acuñar un nuevo FEI a $1,01 y venderlo en el mercado hasta que finalice la oportunidad de arbitraje. Contracción de Fei Si no hay suficiente demanda de FEI y el precio cae por debajo de $1, el sistema tiene dos formas principales de corregir el precio. El primero se denomina "incentivo directo". Cuando el precio del FEI es inferior al precio fijo, equivale a imponer sanciones a los vendedores. Estas sanciones se utilizan como recompensas para motivar a los compradores a comprar FEI. En esencia, estos incentivos directos son similares a los bonos en el sentido de que incentivan a los especuladores a respaldar el precio cuando cae por debajo del precio fijo. Si el "incentivo directo" no logra corregir completamente el precio, se activa un segundo mecanismo de corrección de precios. Estos mecanismos se denominan "ajustes de peso de clavija". En este caso, el protocolo extraerá liquidez del grupo Uniswap, y la garantía ETH retirada se utilizará para comprar FEI en el mercado abierto y devolverlo al estado vinculado. El ETH restante se reabastecerá en Uniswap. El resultado final debería ser un retorno de los precios a la paridad, a pesar de la escasa cantidad de garantías que respaldan el protocolo. Annie, jefa de crecimiento de Flow Asia-Pacífico: Flow lanzará la serie UFC de NFT: el 9 de marzo, Annie, jefa de crecimiento de Flow Asia-Pacífico, visitó la comunidad de Matcha y dijo que Flow es una nueva generación de aplicaciones a nivel de consumidor. basado en la capa subyacente, y NFT será su Uno de los escenarios de aplicación más potenciales. Reveló que Flow está a punto de lanzar NFT en cooperación con UFC. UFC (Ultimate Fighting Championship; Ultimate Fighting Championship) es actualmente el evento profesional de artes marciales mixtas más importante y más grande del mundo, con más de 20 sesiones celebradas cada año. “UFC tiene 314 millones de fanáticos en 35 países alrededor del mundo, y la cooperación traerá muchos jugadores nuevos al ecosistema Flow”, dijo Annie. [2021/3/10 18:31:13] Reflexer es un sistema de deuda con garantía excesiva. Es esencialmente una bifurcación del DAI multicolateral de MakerDao, excepto que reemplaza la tarifa de estabilidad con cambios en el precio de rescate (el precio objetivo en el sistema RAI), lo que permite tasas de interés negativas y permite que el precio objetivo de RAI cambie. tiempo cambio con el tiempo. Expansión de Reflexer Si la demanda de RAI es excesiva y el precio de mercado es superior al precio de rescate, el sistema reducirá aún más el precio de rescate. Esto significa que alguien puede acuñar un nuevo RAI al precio de canje, luego volver a venderlo por ETH y disfrutar de las ricas recompensas de tener ETH largo. Contracción de Reflexer Si no hay suficiente demanda de RAI en el mercado y el precio de mercado es más bajo que el precio de redención, el sistema aumentará aún más el precio de redención, ampliando así el préstamo. Esto incentivará a las personas a pagar sus préstamos y reducirá la oferta de RAI en el mercado; en igualdad de condiciones, el precio de RAI debería aumentar. Float es un sistema de doble token parcialmente colateralizado. Toma garantías (solo ETH en V1) y las almacena en lo que llamamos "canastas". Al igual que FEI, los usuarios no pueden arbitrar garantías directamente desde la "canasta". En cambio, el protocolo utiliza "canastas" para hacer retroceder los precios hacia el objetivo a través de una subasta holandesa (la oferta comienza con el precio más alto posible y continúa hacia abajo). Uno de los objetivos principales del sistema es asegurar que siempre haya una cantidad de garantía que mantenga el precio objetivo FLOAT, lo que llamamos el "factor de canasta" (inicialmente 100%). Se transfirieron 2248 BTC desde el intercambio Coinfloor, por un valor de $ 21,951 millones: los datos de WhaleAlert muestran que a las 19:40 del 11 de junio, hora de Beijing, se transfirieron 2248 BTC desde el intercambio Coinfloor a una dirección desconocida que comienza con 3CCjyB. Según el precio actual, el valor es de aproximadamente 21,951 millones de dólares estadounidenses y el hash de la transacción es: 44f0333a34eda5d69715abc8bdc3c774dae05eb90023211a3f40995eedd3c4d7. [2020/6/11] Expansión de Float Si el precio de FLOAT es superior a su precio objetivo, cualquier usuario puede iniciar la subasta (inicialmente, la subasta solo puede iniciarse después de al menos 24 horas, pero este requisito se reducirá, y luego con la adaptación de los participantes al funcionamiento del sistema, lo que se desharía por completo). Una vez que comience la subasta, el sistema comenzará a emitir y vender nuevos FLOAT al precio de mercado más una prima (en la mayoría de los casos, una transacción insatisfactoria), y lentamente reducirá la cotización al precio objetivo. En cada paso de la oportunidad de arbitraje (la cotización en la subasta es inferior al precio de mercado), el arbitrajista comprará FLOAT del acuerdo y lo venderá en el mercado para obtener una pequeña ganancia. Al comprar FLOAT del protocolo, los árbitros deben pagar ETH y BANK (el segundo token en el sistema Float). Por ejemplo, supongamos que el precio objetivo es $2, el precio de mercado es $4 y el coeficiente de la canasta es 200%. Supongamos que una oferta en la subasta es de $3,90 (con una oportunidad obvia de arbitraje de $0,10). 2 de los 3,90 USD se pagarán en ETH, 1,90 USD se pagarán en BANCO y el BANCO pagado al acuerdo será destruido permanentemente por el acuerdo. Al hacerlo, el protocolo "almacena" volatilidad adicional en tokens BANK. Si el coeficiente de la cesta es inferior al 100%, BANK se puede utilizar activamente para la contracción. También podemos ver que después de la dilatación, el coeficiente de la canasta se volverá más bajo y se acercará lentamente al objetivo. Contracción de FLOAT Si el precio de mercado de FLOAT es inferior a su precio objetivo, el acuerdo comprará FLOAT del mercado en forma de "subasta holandesa inversa". El vendedor (protocolo) le dice al comprador las ofertas que aceptará y procede en pasos de aumento del precio. El primer paso es el precio de mercado menos algunos descuentos. El acuerdo incrementará gradualmente este precio hasta encontrar nuevamente el precio objetivo. Si el factor de la cesta es inferior al 100 % (es decir, el valor de la garantía en el sistema es inferior al valor de FLOAT en circulación), el acuerdo utilizará el ETH de la cesta y el BANCO recién emitido para comprar FLOAT del mercado. Esto es exactamente lo contrario de lo que sucede en una expansión, donde el costo de "rellenar" el coeficiente de la canasta corre a cargo de los titulares del BANCO, y el FLOAT comprado se destruye de inmediato. El protocolo tiene un diseño genial, durante el proceso de contracción, el coeficiente de la canasta siempre aumentará (en relación con la cantidad de garantía FLOAT en el mercado). Esto se debe a que en el estado de contracción, FLOAT se compra en el mercado a un precio por debajo de su precio objetivo. (Como nota al margen, en v1, los especuladores tenían pocos incentivos para participar cuando el precio estaba por debajo del nivel fijo. Sin embargo, planeamos introducir un sistema similar a los bonos en una versión futura. De nuevo, para equilibrar el poder adquisitivo con la volatilidad de los precios Para lograr un equilibrio, planeamos introducir un sistema basado en intereses que aumenta/disminuye la necesidad de tasas flotantes de una manera más granular). Finalmente, echemos un vistazo a las vulnerabilidades de cada sistema y lo que hace cada sistema para lograrlo. sus objetivos Compromiso.

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