Zhou Jinhuang:​La tendencia de desarrollo y el entorno aplicable de la moneda digital del banco central

El desarrollo de la moneda digital del banco central pasará por un largo proceso. La moneda digital del banco central es posicionada principalmente por diversas economías para mantener y fortalecer el actual sistema monetario y financiero, el cual es un complemento al efectivo físico tradicional para lograr y mantener la inclusión financiera. Desde la perspectiva de la base de aplicación, la promoción de la moneda digital del banco central depende principalmente de: la popularidad del pago electrónico, el desarrollo de la economía digital, la cobertura de la infraestructura digital, el establecimiento y la mejora del sistema regulatorio. En los últimos años, la investigación y la práctica de la moneda digital se ha convertido en un tema candente cada vez más importante en el campo de la economía y las finanzas. Por un lado, hay un revuelo causado por las transacciones privadas de moneda digital en la comunidad blockchain representada por Bitcoin y las monedas estables iniciadas en nombre de las asociaciones representadas por Libra (LIBRA) y USDC\USDT; la selección nacional representada por los bancos centrales de China, Suecia y otros países iniciaron la ola de calor de construir el sistema de moneda digital del banco central. Han pasado 12 años desde que nació Bitcoin, y aunque todavía no ha entrado en el terreno de la circulación diaria y se ha convertido en un verdadero "equivalente general", su precio sigue haciendo milagros. Solo han pasado unos 6 años desde el surgimiento de la moneda digital del banco central desde su concepción hasta su producción real. En la actualidad, más de una docena de economías en el mundo, especialmente algunas economías grandes, le han prestado mucha atención. China es sin duda a la vanguardia. Este artículo solo hace un breve análisis de la motivación del banco central para emitir moneda digital y el entorno de uso de la moneda digital, y trata de verificar la credibilidad de este juicio en el futuro. El efecto de exclusión de los métodos de pago electrónico en los pagos en efectivo del banco central. Con la popularización de Internet, el vigoroso desarrollo del comercio electrónico, especialmente la rápida promoción y aplicación de teléfonos inteligentes, las organizaciones de servicios de pago no bancarios han aprovechado el impulso e insertado el pago de terceros en el "banco central-comercial". cadena de pago "público-banco-social". Servir. Las instituciones de pago de terceros han compartido los privilegios de abrir y mantener cuentas de capital que tradicionalmente solo tienen los bancos, lo que ha dado como resultado una gran cantidad de billeteras electrónicas, tarjetas prepagas y cuentas predepositadas, lo que promueve el desarrollo electrónico del dinero. En esta etapa, la función monetaria de "Trinidad" ha sufrido una separación importante (ver Tabla 1). Los medios de pago son: efectivo del banco central, reservas de depósito; depósitos bancarios (cuentas); cuentas de pago, monederos; moneda digital privada; cupones digitales de monedas estables. La unidad contable se divide principalmente en moneda de curso legal y criptomoneda privada. La función de almacenamiento de valor se divide correspondientemente en crédito nacional, crédito bancario, crédito corporativo, contrato inteligente (sin crédito) y reserva de curso legal. Desde la perspectiva de la finalidad de la liquidación, solo la moneda del banco central y Bitcoin son definitivas, es decir, el emisor de la moneda no tiene la obligación de convertir dicha moneda en poder del tenedor en otros activos o anclas. Multimillonario Seth Klarman: Las criptomonedas pueden terminar sin valor y nadie necesita poseerlas: según las noticias del 23 de junio, durante un período de continua agitación en el mercado, Seth Klarman, un inversor multimillonario estadounidense y administrador de fondos de cobertura, cuestionó la utilidad de las criptomonedas. . Seth Klarman cree que las criptomonedas eventualmente pueden ser inútiles, "No veo el sentido de las criptomonedas, ¿por qué la gente necesita 10 o 50 criptomonedas diferentes? No entiendo. No creo que nadie necesite poseerlo. En mi Parece que puede terminar en tragedia". (Finbold) [2022/6/23 1:27:12] Según las estadísticas proporcionadas por el Banco de Pagos Internacionales (BIS), el pago minorista no en efectivo (incluidas las tarjetas bancarias) en China en 2018 y efectivo electrónico, cuentas de pago, etc.) al PIB alcanzó el 840%, muy superior a la suma de los mismos indicadores de todas las demás economías. Entre ellos, la relación entre el pago de dinero electrónico de China (excluyendo el pago con tarjeta bancaria en pagos minoristas que no sean en efectivo) y el PIB es del 231 %, mientras que los indicadores similares en otras economías son solo del 1 % (ver Figura 1). el pago electrónico es obviamente insuficiente. La proporción de pago electrónico en los Estados Unidos y Japón no es alta, y el impacto en el sistema de circulación de moneda tradicional es limitado. En Europa, el sistema de pago que no es en efectivo en el Reino Unido está relativamente desarrollado, pero el pago de transacciones del mercado financiero representa la mayor parte, y la proporción de pagos minoristas electrónicos en el Reino Unido no es alta. Desde el lanzamiento del plan Zona Única de Pagos en Euros (SEPA) en la Eurozona en 2008, el progreso no ha sido muy fluido.La implementación de estándares de pago unificados en el campo de pagos minoristas y la realización del procesamiento directo son complejas y difíciles. coordinar. Por lo tanto, el período actual y futuro, el enfoque de la zona euro sigue siendo la plena aplicación del plan SEPA. La declaración del presidente del Deutsche Bundesbank, Jens Weidmann, del 11 de septiembre de 2020, demuestra este juicio: "Mirando hacia el futuro de los pagos, las preferencias y necesidades de los consumidores deben ser primordiales. El público quiere una forma de pago rápida, conveniente, segura y barata, incluidos los pagos en el extranjero. Sin embargo, , esto no requiere necesariamente una CBDC (moneda digital del banco central)... Si podemos construir un puente entre la cadena de bloques privada y la infraestructura de pago existente, entonces, en función de la distribución de la tecnología del libro mayor, se puede liquidar a través de los fondos del banco central. ..." La marca de belleza YSL Saint Laurent lanzó la serie Beauty Golden Blocks NFT: El 16 de junio, la marca de belleza de L'Oreal YSL Saint Laurent anunció su cooperación con la agencia creativa Wunderman Thompson, lanzó su página web Web3 y acuñó 10,000 YSL Beauty Golden Blocks Colección NFT en Polygon utilizando el protocolo Arianee. La serie NFT se desbloqueará durante todo el año, incluido el primer lanzamiento, la lista blanca de lanzamiento de NFT y más. Además, el 21 de junio, YSL Beauty también cooperará con la plataforma descentralizada P00Ls y el músico francés Agathe Mougin y el DJ y productor estadounidense Kittens para lanzar tokens sociales de dos artistas musicales para que la comunidad de YSL Beauty los recopile. YSL Beauty también lanzará un stand de NFT de maquillaje virtual en los próximos meses, y los usuarios pueden "jugar con el maquillaje de belleza" a través de NFT. (NFT Gators) [2022/6/16 4:32:09] Examine el estado de las cuatro principales economías de China, Estados Unidos, la Unión Europea y Japón a partir del peso relativo del efectivo en circulación (consulte la Figura 2~ Figura 5). En los últimos 7 u 8 años, el M0 de China ha mostrado una tendencia constante a la baja, ya sea la relación con el PIB o la relación con el dinero en sentido estricto M1, y la tasa de disminución es relativamente obvia. La situación de las otras tres economías principales es más complicada: la relación M0/PIB en Estados Unidos está aumentando, M0/M1 es alta y relativamente estable, y la tasa de crecimiento del efectivo también es relativamente alta. M0/PIB en la zona del euro mostró una tendencia al alza, mientras que M0/M1 mostró una tendencia a la baja, mostrando el impacto de su recesión económica y la política monetaria de relajación cuantitativa. El M0 de Japón primero cayó y luego aumentó, y su relación con el PIB mostró una tendencia al alza, lo que estaba relacionado con su crecimiento económico negativo, pero la relación entre el efectivo y el M1 disminuyó constantemente, lo que también fue consistente con su política monetaria de relajación cuantitativa. El M0/M1 de China, Europa y Japón está cerca del 14% al 15%, mientras que el de Estados Unidos alcanza el 45%. A partir de los datos del Reino Unido de 2012 a 2018, el valor de M0/M1 en el mismo período fue de 4,5 % a 4,2 %, y el valor de M0/PIB fue de 3,4 % a 3,5 %. -Se desarrolla el sistema de pago en efectivo. El número de transacciones no confirmadas en toda la red de Bitcoin es de 6542: Jinse Finance informó que los datos de BTC.com muestran que el número actual de transacciones no confirmadas en toda la red de Bitcoin es de 6542 y la potencia informática de toda la red es de 214,42 EH/s La tasa de transacción de 24 horas es de 2,85 transacciones por segundo. La dificultad actual de toda la red es de 29,89 T. Se prevé que la dificultad se reducirá en un 0,25 % a 29,82 T la próxima vez. Quedan 8 días y 20 horas antes del ajuste. [2022/5/31 3:51:25] Se puede juzgar que la promoción de herramientas de pago que no son en efectivo en China, la Eurozona y el Reino Unido es fuerte, y el efecto de reemplazar el efectivo es obvio; la cantidad de el efectivo utilizado en los Estados Unidos y Japón sigue siendo grande, y el uso de herramientas de pago que no son en efectivo El efecto de sustitución no es evidente o el progreso es lento. Entre los países BRIC, excepto China, el M0/M1 de la India es básicamente del 65 % al 67 %, y el M0/PIB es del 11 % al 12 %. Los dos indicadores de Rusia son M0/M1 es 47,7%, M0/PIB es 9,9%. El M0/M1 de Brasil aumentó del 56,2 % en 2012 al 64,6 % en 2018, y el M0/PIB se ha mantenido en un nivel de 3,8 % a 3,9 %, lo que refleja la disminución de los niveles de vida y los depósitos bancarios causados ​​por la recesión económica en Brasil; 9,4 %, 3,4%, muy estable. Entre los pagos minoristas distintos al efectivo en los cuatro países, las tarjetas bancarias representaron la mayoría absoluta, y la proporción de pagos con dinero electrónico fue casi insignificante. Este estado indica que en un futuro cercano, es poco probable que los bancos centrales de los cuatro países le den gran importancia a las monedas digitales. Algunos funcionarios del banco central creen que la emisión de la moneda digital del banco central es una opción discrecional que no solo puede satisfacer las necesidades del desarrollo de la economía digital, sino también fortalecer el propósito de la emisión de moneda y el control de la circulación, lo que conduce a retener las ventajas del efectivo y el mantenimiento de la moneda del banco central como medio de cambio posición dominante. Porque el medio de cambio es crucial para el seguimiento y control de la circulación de divisas. Shenzhen lanza investigación sobre legislación de blockchain: Jinse Finance informó que hace unos días, la Asociación de blockchain de la industria de servicios de información de Shenzhen organizó un seminario sobre legislación de blockchain para iniciar la investigación legislativa sobre el mecanismo de confianza del metaverso. Cuidado con malinterpretar las buenas escrituras del blockchain, urge legislar para estandarizar y supervisar su desarrollo. Solo bajo el marco legal se puede explorar la acumulación a largo plazo de la experiencia de la industria blockchain, las tecnologías innovadoras y los modelos innovadores al nivel del estado de derecho, aclarar el límite entre el gobierno y el mercado y brindar protección legal para guiar el desarrollo rápido y saludable de la industria blockchain. Hoy, Shenzhen ha lanzado una investigación sobre la legislación de blockchain, que es la primera prueba de la legislación específica de blockchain. Mientras regula y garantiza el desarrollo de industrias relacionadas en Shenzhen, también está explorando la experiencia para la legislación nacional y demostrando la demostración pionera de Shenzhen. (Noticias de la zona especial de Shenzhen) [2022/5/9 2:59:18] El efecto de choque provocado por el auge de las criptomonedas privadas como Bitcoin y las monedas estables. Después de que la emisión de Bitcoin desencadenara un auge de la moneda digital, han surgido en el mundo varias de las denominadas monedas de moneda digital virtual, con más de 5500 tipos y un volumen total de transacciones de cientos de miles de millones de dólares. Pero entre ellas, las transacciones de Bitcoin son las principales, representando más del 95%. La cadena de bloques de Ethereum es conocida por su código abierto, y el Ethereum (ETH) basado en Ethereum ocupa el segundo lugar después de Bitcoin entre las monedas digitales nativas. No hay fronteras nacionales en el sistema de comercio de Bitcoin, los costos de transacción son extremadamente bajos y la privacidad es extremadamente fuerte. Las malas operaciones y los comportamientos irregulares en el sistema financiero tradicional rara vez ocurren en el mundo de Bitcoin (contabilidad distribuida en toda la red). Aunque varios países y economías soberanos generalmente han tomado medidas para suprimir Bitcoin, Bitcoin, como el oro, se convierte en un activo seguro cada vez que enfrenta riesgos financieros y grandes fluctuaciones en el mercado financiero. La nueva epidemia de neumonía de la corona que asoló el mundo en 2020 hizo que Bitcoin subiera y el precio de la transacción creó un nuevo milagro. Stablecoins (como LIBRA, USDT, USDC) son monedas digitales encriptadas derivadas basadas en grandes plataformas tecnológicas y ancladas a moneda de curso legal o Bitcoin. El 18 de junio de 2019, Facebook publicó el libro blanco de Libra, que propone que Libra es una unidad de moneda sintética basada en una canasta de monedas. Es una moneda súper soberana vinculada al tipo de cambio promedio ponderado de esta canasta de monedas y será utilizado a nivel mundial Empoderando a mil millones de personas. Después de que el proyecto se encontrara con la "supresión" regulatoria, pronto en septiembre de 2019, Facebook anunció la composición de la canasta de monedas de Libra: dólar estadounidense (USD) 50 %, euro (EUR) 18 %, yen japonés (JPY) 14 %, libra esterlina ( GBP) 11% y dólar de Singapur (SGD) 7%. Sin embargo, los cinco países de la Unión Europea encabezados por Francia se han unido para boicotear la entrada de Libra al mercado europeo. Entonces, en abril de 2020, la Asociación Libra publicó el libro blanco Libra2.0, renombró Libra a Diem, realizó cuatro reformas importantes en el diseño del sistema de pago de Libra y se acercó activamente a los reguladores, con el objetivo de enfatizar la independencia del proyecto. Recuperar la aprobación regulatoria. Una es agregar una moneda estable de moneda única y aún así mantener una canasta de moneda estable de moneda Libra Coin, solo como un suplemento; la segunda es mejorar la seguridad del sistema de pago de Libra a través de un marco de cumplimiento estable, incluida la lucha contra el lavado de dinero. (AML) y financiación antiterrorista (CFT), cumplimiento de sanciones y prevención de actividades ilícitas, etc.; la tercera es abandonar el plan de transición a un sistema sin permiso en el futuro, pero conservando sus principales características económicas, y lograrlo. a través de una red competitiva abierta, distribuida e impulsada por el mercado; la cuarta está en Libra Se incorporan fuertes salvaguardias en el diseño del conjunto de reservas de moneda fiduciaria. El código de la versión V2 de Perpetual Protocol es oficialmente de código abierto: el 22 de marzo, el protocolo de contrato perpetuo descentralizado Perpetual Protocol anunció que su código de versión V2 es oficialmente de código abierto, incluida la biblioteca de código de contrato, SDK frontal y Subgraph. Perp dijo que el código fuente de su contrato se ha movido de Etherscan a GitHub, y los desarrolladores pueden desarrollar en Perp V2 a través de su código fuente y el kit de desarrollo de software y Subgraph del front-end de Perp v2. El Protocolo Perpetuo declaró que el protocolo actualmente tiene programas de financiación relacionados para motivar a los desarrolladores ecológicos. [2022/3/22 14:09:51] Además, USDC logra 1000 transacciones por segundo con una tarifa de solo 0.05 centavos. USDC es una moneda estable USD totalmente garantizada basada en estándares abiertos y una arquitectura de gobierno desarrollada por Center Consortium. En el mismo período desde el nacimiento de Bitcoin, el impacto de la crisis financiera mundial está lejos de disiparse. La política monetaria de flexibilización cuantitativa generalmente implementada por economías desarrolladas como Estados Unidos, la Unión Europea y Japón, y algunas economías emergentes aún continúa, y la política de tasa de interés negativa no ha provocado un repunte significativo de los precios. la liquidez no constituye una demanda efectiva para la economía real, sino que entra en la inversión no válida y en el mercado de futuros de acciones, la ganancia de este último proviene de más entradas de capital. Esto parece probar que los medios tradicionales por los cuales el banco central afecta el empleo, la inflación y el crecimiento económico al regular la oferta y la demanda de dinero se están volviendo cada vez menos eficientes. Sin embargo, la moneda del banco central, como medio de pago, medida de valor (unidad de cuenta) y medio de almacenamiento de valor, se desvía y se aleja de la función trinitaria, lo que ha contribuido al desorden y la ineficiencia de la operación monetaria. en el sistema económico y financiero. La agitación en el sistema monetario y financiero mundial ha llevado a algunos académicos y funcionarios a pensar en encontrar un ancla monetaria estable en el comercio internacional y las finanzas internacionales, como e-SDR. El enorme impacto de la nueva epidemia de neumonía coronaria que estalló a fines de 2019 también ha llevado a muchas economías a considerar la emisión de monedas digitales para la distribución de fondos de ayuda. Consideraciones para mejorar (al menos mantener) la competitividad internacional de las monedas soberanas.

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