Coinmetrics: ¿El mercado alcista aún no ha alcanzado su punto máximo?

En diciembre de 2020, publicamos "A Primer on Bitcoin On-Chain Metrics", una mirada en profundidad sobre cómo se pueden usar los datos en cadena para ayudar a medir los ciclos del mercado criptográfico. Han pasado muchas cosas desde entonces, incluidos varios nuevos máximos históricos para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). En el Estado de la red de esta semana, actualizamos algunos de los gráficos del informe y observamos cómo han cambiado las cosas desde principios de 2021.

Relación entre el valor de mercado y el valor realizado

Históricamente, la relación entre la capitalización de mercado y el valor realizado (MVRV) ha sido una de las métricas en cadena más confiables para medir los máximos y mínimos en el mercado de Bitcoin.

MVRV se calcula dividiendo la capitalización de mercado de Bitcoin por su valor realizado. El valor realizado también se puede considerar como una aproximación bruta de la base del costo total de Bitcoin. En nuestro cálculo de MVRV, utilizamos la capitalización de mercado flotante libre, que se calcula utilizando la oferta de liquidez en lugar de la oferta total.

Históricamente, una relación alta entre el valor de mercado y el valor realizado indica que el precio de Bitcoin está cerca de un máximo local, mientras que una relación baja indica que el precio está cerca de un mínimo local. Históricamente, las pocas veces que MVRV ha caído por debajo de 1 ha sido el mejor momento para comprar Bitcoin. Un MVRV al alza sugiere que el sentimiento actual está aumentando rápidamente en relación con la base de costos total estimada, mientras que un MVRV a la baja sugiere lo contrario.

Coinbase incluirá STG y LOKA: el 4 de agosto, Coinbase agregará soporte para Stargate Finance (STG) y League of Kingdoms Area (LOKA) en la red Ethereum (token ERC-20).

Actualmente, las regiones que admiten transacciones han habilitado transferencias dentro de las estaciones STG y LOKA, y las transacciones comenzarán a partir de las 0:00 del 5 de agosto de 2022. Una vez que el suministro del activo sea suficiente, los pares comerciales STG-USD, STG-USDT, LOKA-USD y LOKA-USDT se lanzarán en fases. El soporte para STG y LOKA puede estar limitado en algunas jurisdicciones admitidas. [2022/8/4 12:01:27]

El 8 de enero de 2021, cuando BTC alcanzó los $40 000 por primera vez, el MVRV de flotación libre alcanzó los 2,96. Esto es similar a donde el MVRV estaba en un máximo de 3.05 en junio de 2017. El precio de BTC comenzó a caer al día siguiente, cayendo por debajo de $34K el 12 de enero.

El 20 de febrero, MVRV superó el 3,0 por primera vez desde diciembre de 2017 y alcanzó el 3,09 el 21 de febrero. Esto marcó otro pico localizado, con precios de BTC que alcanzaron alrededor de $57,500 el 21 de febrero antes de caer por debajo de $47,000 el 28 de febrero. Un MVRV de 3.0 ha sido una señal (al menos hasta ahora) de un pico local en este ciclo de mercado, como lo indica el área roja en el gráfico a continuación.

Classy se asocia con Coinbase Commerce para lanzar tres fondos de dotación de criptomonedas: Jinse Finance informa que la plataforma de donaciones Classy se ha asociado con Coinbase Commerce y la Fundación de San Diego para lanzar tres fondos de dotación de criptomonedas, lo que facilita que los titulares de criptomonedas donen a organizaciones sin fines de lucro. Los donantes pueden optar por donar a un fondo administrado por la Fundación San Diego, que beneficia a una variedad de organizaciones impactantes en tres categorías, que incluyen ayuda alimentaria, hospitales y salud, y apoyo comunitario. [2021/11/19 6:58:43]

El 13 de marzo, MVRV nuevamente se acercó a 3.0, aumentando a 2.96 cuando BTC superó brevemente los $ 61,000. Desde entonces ha caído a 2,65 a partir del 31 de marzo. Todavía no ha alcanzado los niveles vistos en la parte superior de las últimas dos carreras alcistas.

Fuente: Coin Metrics Network Data Pro

Tasa de ganancia de salida gastada (SOPR)

El terminal móvil Signal anunció la integración de la función de pago MobileCoin de la moneda de privacidad: Según "Connection", la aplicación de mensajería instantánea encriptada El terminal móvil Signal anunció la integración de la moneda de privacidad MobileCoin, que admite el uso del pago de MobileCoin, que actualmente solo es aplicable al Reino Unido. Según noticias anteriores, MobileCoin lanzó su mainnet en diciembre del año pasado y completó una nueva ronda de financiamiento de US$11,35 millones el 10 de marzo. [2021/4/7 19:54:22]

La relación de beneficio de salida gastada (SOPR) proporciona otra entrada favorable en el ciclo de mercado de Bitcoin. Lanzado en 2019 por Renato Shirakashi, SOPR se puede utilizar como una medida de si los titulares están vendiendo con ganancias o pérdidas.

SOPR es la relación entre el precio de Bitcoin cuando se gastó el UTXO y el precio de Bitcoin cuando se creó. En otras palabras, es el precio de venta dividido por el precio pagado. Cada vez que ocurre una transacción, podemos comparar el precio de Bitcoin cuando se crearon los UTXO en esa transacción con el precio cuando se gastaron. Crear una proporción de los dos proporciona una manera fácil de estimar si los bitcoins en la UTXO se venden con ganancias o pérdidas.

SOPR se puede calcular para una sola UTXO, pero también se puede calcular para un grupo de UTXO. El siguiente gráfico muestra la relación SOPR combinada para todas las UTXO, agregadas por día. Dado que SOPR tiende a ser relativamente volátil, este indicador también se procesa con un promedio móvil de 7 días.

Informe de mercado de contrato de entrega de 58COIN 24H a las 9:00: A las 9:00, según el mercado de contrato de entrega de 58COIN:

El contrato BTC se cotiza actualmente en US$11.092,94, un descuento de US$21,77 en comparación con el precio spot, con un aumento o disminución en 24 horas del 2,25%. El volumen de negociación fue de 915,2400 millones de lotes, la facturación fue de 20313,6644 millones de dólares estadounidenses y la posición total actual fue de 1,8863 millones de lotes, un cambio de -81,100 lotes con respecto al día de negociación anterior.

El contrato EOS se cotiza actualmente en US $ 3,02, un descuento de US $ 0,0055 en comparación con el precio al contado, con un aumento o disminución de 24 horas de 2,27%. El volumen de negociación fue de 3,4207 millones de lotes, con una facturación de 20,9384 millones de dólares EE. UU. La posición total actual fue de 4,5605 millones de lotes, un cambio de -91,200 lotes con respecto al día de negociación anterior.

El contrato ETH se cotiza actualmente en US $ 318,64, un descuento de US $ 0,58 en comparación con el precio al contado, con un aumento o disminución de 24 horas de 1,61%. El volumen de negociación fue de 5,4241 millones de lotes y la facturación fue de 86,7276 millones de dólares EE. UU. La posición total actual fue de 834,000 lotes, un cambio de 131,500 lotes con respecto al día de negociación anterior. [2020/7/30]

Históricamente, un SOPR alto indica que el precio de Bitcoin está alcanzando un máximo local. Por el contrario, en teoría, un SOPR bajo indica que los tenedores están vendiendo con pérdidas, lo que históricamente ha indicado un buen momento para comprar. Una SOPR de 1 también es de particular preocupación porque indica el punto de inflexión de vender con ganancias a vender con pérdidas.

Noticias | Coinbase agrega MATIC a su servicio de custodia: Coinbase agregó Matic Network (MATIC), su solución de escalado de cadena lateral de capa 2 para cadenas de bloques públicas, a su plataforma de custodia de criptomonedas, Coinbase Custody, según Sludgefeed. [2020/1/18]

El 8 de enero, cuando el precio de BTC superó los $40 000, el BTC SOPR (promedio de 7 días) alcanzó 1,048, el nivel más alto desde diciembre de 2017. Al día siguiente, el precio de BTC comenzó a caer. El 26 de enero, el SOPR cayó a un mínimo de 1.004 y el precio de BTC fue de $32,600. Desde entonces, se ha recuperado a alrededor de 1.015.

mantener onda

La banda de distribución de edad de Bitcoin (BTC), también conocida como "ola de espera", muestra el suministro de BTC agrupado por el tiempo transcurrido desde la última vez que se movió en la cadena. Lanzada por Unchained Capital en 2018, la ola de espera puede proporcionar una visión macro de cómo ha cambiado el suministro de BTC en los últimos años. Los cambios en el suministro de Bitcoin se pueden utilizar como indicador de los ciclos del mercado.

Leyendo desde la parte inferior del gráfico, las bandas de color rojo muestran el porcentaje de suministro que ha estado relativamente activo recientemente, desde menos de un día hasta 90-180 días. Donde la banda "1-7 días" se refiere al suministro retenido durante al menos 1 día pero menos de 7 días como porcentaje del suministro total, y "7-30 días" se refiere al suministro retenido durante al menos 7 días pero menos de 30 días de porcentaje de volumen, y así sucesivamente.

Históricamente, los cambios en la oferta a corto plazo alcanzan su punto máximo en los picos del ciclo del mercado. Por ejemplo, en diciembre de 2017, cuando el precio de Bitcoin se acercó a los $20 000, más del 32 % del suministro de BTC se había movido en cadena en los 90 días anteriores. Para agosto de 2018, el porcentaje de suministro que se mueve dentro de los 90 días se había reducido a alrededor del 15%.

En cambio, mirar hacia abajo en el gráfico muestra que la oferta no se ha movido durante un período de tiempo relativamente largo. Estas bandas a largo plazo tienden a ampliarse a medida que los precios alcanzan los mínimos del ciclo y se contraen en los máximos del ciclo cuando los tenedores a largo plazo comienzan a vender. La banda verde oscuro en la parte superior representa las monedas que nunca se han movido en la cadena, excepto las transacciones en el momento del lanzamiento, lo que representa alrededor del 12 % del suministro total.

Durante los mercados alcistas de 2013 y 2017, la oferta retenida a corto plazo (mantenida durante 180 días o menos) alcanzó alrededor del 50 %, lo que coincidió con los máximos del mercado. Los períodos en los que el suministro de retención a largo plazo alcanza el 60 % o más suelen ser buenos momentos para comprar.

La actividad de suministro a corto plazo aumentó el 8 de enero, con alrededor del 5% del suministro activo en los últimos 1 a 7 días. Al 31 de marzo, solo alrededor del 36 % del suministro había estado activo en los últimos 180 días, aún muy por debajo de un pico de alrededor del 50 % durante enero de 2018.

Análisis de datos web

Métricas resumidas

La semana pasada, la actividad en la cadena ETH se disparó y ETH superó su máximo histórico. La semana pasada, el promedio diario de direcciones activas de ETH fue de 611.K, superando las 600.000 por primera vez desde febrero. Las tarifas de transacción continúan aumentando, con un promedio de $ 26 millones por día. Estimulado por el crecimiento de los precios y las tarifas, la tasa de hash de Ethereum aumentó un 5,2 % semana tras semana, alcanzando nuevamente un nuevo máximo histórico.

Bitcoin (BTC) también tuvo una semana mayormente buena, con una capitalización de mercado y un valor realizado de hasta 7,6% y 3,0%, respectivamente. Las tarifas aumentaron un 22,8% semana a semana a un promedio de $5,1 millones por día. La tasa de hash ha disminuido ligeramente esta semana, pero se mantiene cerca de los máximos históricos.

Fuente: Gráficos de datos de la red Coin Metrics

El valor medio de transferencia en la red Ethereum denominado en ETH se ha disparado desde el verano de 2020, probablemente debido al aumento de las finanzas descentralizadas (DeFi). El valor medio de transferencia denominado en BTC de Bitcoin ha caído en 2021 a medida que suben los precios. la

Desde el verano de 2020, ETH ha reducido la brecha con BTC en términos de transferencias diarias. Pero el promedio de transferencias diarias de BTC sigue siendo de unas 926 000, mientras que el de ETH es de unas 854 000.

Desde julio de 2020, la cantidad de ETH transferida por contratos inteligentes también ha aumentado significativamente, nuevamente posiblemente debido a DeFi. En promedio, cada día se transfieren entre 3 y 5 millones de ETH mediante contratos inteligentes, lo que representa la mayor parte del aumento del valor transferido en la cadena ETH.

Autor | Nate Meddrey y equipo de Coin Metrics

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