El protocolo Fei "atrapado" puede inspirarse en las finanzas tradicionales

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Un parche de error dejó el protocolo parcialmente funcional, pero el precio se mantuvo.

La corrección del criptomercado del miércoles pesó mucho en el Proyecto FEI, el último intento de crear una moneda estable algorítmica que se mantendrá estable frente a la agitación del mercado. Debido a la mecánica específica del protocolo, se hizo imposible vender tokens FEI ya que sus fondos de liquidez primarios tenían cotizaciones negativas para los tokens.

Fei Protocol es un proyecto lanzado recientemente que inmediatamente atrajo miles de millones en liquidez y aseguró el valor total a través de la venta de sus tokens Fei. El token Fei es una moneda estable algorítmica que mantiene una paridad con el dólar estadounidense utilizando el concepto de valor controlado por protocolo (PCV).

La clave para la funcionalidad del protocolo es el grupo ETH-FEI Uniswap, un grupo de liquidez controlado en gran medida por el protocolo. El grupo de liquidez está diseñado explícitamente para rastrear el precio del grupo ETH-USDC lo más cerca posible. El protocolo envía la mayor parte del ETH recibido de los compradores de FEI al grupo de incentivos ETH-FEI, lo que idealmente proporciona suficiente liquidez para facilitar las transacciones.

La comunidad de Fei inició la propuesta FIP-5 para usar el protocolo para comprar ETH de FEI en el estabilizador: según noticias oficiales, Fei Labs, el equipo de desarrollo del proyecto de moneda estable descentralizada Fei Protocol, declaró que la comunidad inició la propuesta de mejora de Fei FIP -5 para usar el protocolo para comprar ETH de FEI va al estabilizador, no como liquidez para el par ETH-FEI. [2021/5/17 22:11:01]

Para mantener la vinculación, el protocolo limita la cantidad de tokens que se pueden vender a través del grupo de incentivos. Esto se logra quemando una parte significativa de los tokens FEI vendidos, con el resultado de que su precio efectivo se reduce considerablemente. La penalización por quemado es igual al cuadrado del porcentaje del precio FEI vinculado a 1 $; a un precio de 0,9 $, la penalización es de aproximadamente el 100 %. En cambio, más desviaciones conducirán a precios negativos, lo que debería significar que los vendedores de FEI deben pagar ETH a los compradores, lo que también significa que tener FEI tiene un "privilegio". De hecho, bajo estas condiciones de precio, el comercio de intercambio falla por completo y nadie puede vender FEI en este grupo.

Rari Capital ha agregado FusePool8, que admite activos cifrados FEI/TRIBE/ETH/DAI4: según las noticias oficiales, la plataforma Rari Capital ha agregado FusePool8, que fue creado por el usuario de Twitter TΞtranodΞ (@Tetranode) hace 24 horas y es compatible con FEI/ TRIBE /ETH/DAI 4 tipos de activos cifrados, la tasa anualizada actual de TRIBE es del 7,6%, el suministro total es de 1,8 millones de dólares estadounidenses, el préstamo total es de 94.100 dólares estadounidenses y la liquidez disponible es de 1,7 millones de dólares estadounidenses. Fuse es un nuevo acuerdo de tipos de interés lanzado recientemente por RariCapital, que admite todos los mercados de tipos de interés aislados. El creador del grupo de fondos en RariCapital puede elegir todos los parámetros necesarios, incluida la curva de tasa de interés y el oráculo, y luego los usuarios pueden elegir libremente ingresar o salir del grupo de fondos. Todas estas operaciones son sin confianza, lo que significa que no es necesario tomar decisiones a través de un DAO para enumerar ningún activo. [2021/4/9 20:01:03]

Esta situación fue destacada por el desarrollador central de Yearn.financial Banteg, quien compiló un mapa del precio efectivo de Fei en su grupo de incentivos:

El nuevo LP MDX/FEI y TRIBE/USDT TVL de MDEX suman más de 11 millones de dólares estadounidenses: según datos oficiales de MDEX.COM, a partir de las 14:00 de hoy, el nuevo grupo de minería de liquidez LP ha estado en línea durante 15 horas, MDX/FEI y TRIBE/USDT El TVL total supera los 11 millones de dólares estadounidenses, de los cuales las promesas de MDX/FEI superan los 4,38 millones de dólares estadounidenses, y las promesas de TRIBE/USDT superan los 6,64 millones de dólares estadounidenses. [2021/4/5 19:46:45]

Fuente: Fuente de Twitter de Banteg

La plataforma comercial descentralizada DODO anunció el listado de tokens FEI y TRIBE: La plataforma comercial descentralizada DODO anunció el listado de tokens FEI y TRIBE. [2021/4/4 19:45:05]

Esta penalización de quema extremadamente agresiva significa que el fondo de liquidez principal del proyecto (que contiene más de $ 1 mil millones en ETH controlado por protocolo) no se puede usar para vender FEI. Actualmente existen dos mercados paralelos principales para el token: el grupo FEI Uniswap y el intercambio centralizado MXC. En el grupo Dai, FEI todavía cotiza a $0,76, pero su liquidez total es de solo $11 millones, mientras que la liquidez de MXC por encima de $0,7 es de solo $500 000. Dado que hay 2400 millones de tokens FEI en circulación, solo una pequeña fracción del suministro está actualmente disponible para la venta.

El protocolo Fei tiene muchos partidarios y asesores sólidos, incluidos inversores como a16z, Coinbase Ventures, Nascent, Framework Ventures y Buckley Ventures. Robert Leshner, fundador de Compound and Robot Ventures, también es un patrocinador destacado. Prometió públicamente comprar cualquier cantidad de FEI por $0,70, pero hasta ahora nadie parece haber aceptado su oferta.

En una entrevista con Cointelegraph, Leshner explicó que el protocolo se encuentra actualmente en un estado inestable debido a un error:

Fei utiliza un mecanismo de incentivos para mantener la vinculación, penalizando a los usuarios si venden por menos de $1 y pagando descuentos si los usuarios compran por menos de $1. Ayer, debido al descubrimiento de un vacío legal, el mecanismo de descuento de compra falló; actualmente, Fei no está funcionando con normalidad.

De hecho, el libro blanco del Protocolo Fei detalla un enfoque "duro y blando" para mantener la vinculación, con incentivos FEI adicionales para los comerciantes que compran por debajo de la marca de $1. Más temprano el miércoles, el equipo de Fei informó que había deshabilitado este método "duro y suave" debido a una vulnerabilidad en el sistema.

Por complicado que parezca, el mecanismo de Fei se basa en un principio similar al de la mayoría de las monedas fiduciarias, a saber, que los bancos centrales suelen utilizar sus propias reservas de oro y moneda extranjera para apuntalar el valor de sus monedas durante los períodos de fuerte presión de venta. Las restricciones directas a la venta de divisas no son nada nuevo, con países como Líbano, Venezuela y Turquía brindando algunos ejemplos recientes de estabilización del valor de sus divisas mediante la imposición de estrictos controles de capital.

En última instancia, un mecanismo exitoso basado en reservas depende de la confianza general del mercado en la moneda. El gobierno turco ha estado tratando de evitar que la lira caiga durante años, pero ahora casi ha agotado sus reservas de divisas.

A fin de cuentas, los titulares parecen seguir siendo pacientes. Dadas las estrictas restricciones de liquidez de Fei, se cotiza relativamente cerca de $ 1 y nadie ha aceptado la oferta de Leshner todavía, lo cual es una buena señal para el proyecto. Una vez que se corrige el error, sigue siendo una pregunta abierta si el experimento finalmente funcionará.

Texto: SHEVCHENKO

Compilar: Sión

Editor a cargo: Karen

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